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投信是什麼?投信買賣超個股可以跟嗎?投信作帳行情如何參與?
跟著大股東買股票
2024-04-01 17:55
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投信是什麼?投信買賣超個股可以跟嗎?投信作帳行情如何參與?投信是什麼?投信買賣超個股可以跟嗎?投信作帳行情如何參與?投信是什麼?投信買賣超個股可以跟嗎?投信作帳行情如何參與?投信是什麼?投信買賣超個股可以跟嗎?投信作帳行情如何參與?...
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近期因為 ETF 募集熱潮,截止到 4/1 投信連 21 買台股,今年以來買超超過 1,500 億,超越外資,已達去年購買金額六成以上,今年有機會超過 2022 年買超歷史紀錄。3/25-3/29 更是瘋狂,因為 00939、00940 兩檔 ETF 募集金額過於龐大,好幾天投信都繳出買超台股超過 200 億的金額。之前有介紹過三大法人代表外資、投信與自營商,說到投信,大家就會想到投顧、ETF 與投信作帳等名詞,對許多投資人來說投信的動向不亞於外資,也是籌碼分析中非常重要的一個指標,2024 第一季台股能一直上漲,投信扮演重要角色,下面就來介紹投信吧!

 

投信是什麼?

投信全名是證券投資信託公司,市場簡稱投信,也就是我們常聽到發行基金的公司,投信主要是募集投資人的錢,交由投信裡專業的基金經理人將這些錢進行投資,投信則賺取手續費及管理費。

 

投信經理人是誰?

基金經理人能投資很多商品,包括全球股票、債券等,也有一定比例投資台股,因此對於台股具有一定的影響力。其中證交所每天公布的投信買賣超,就是投信當天的買賣金額。

 

由於基金公司是幫一般投資投資,因此如果績效不好,投資人可能就會不再相信這家投信或是這位基金經理人,投信收入就會減少,因此投信圈子裡的競爭激烈,非常看重績效,也就衍生出為了拉抬績效的投資行為,操作一些中短線的股票來拉抬績效,因此我們就可以從投信的買賣超中看出些端倪。

 

投信投資屬性

那投信的單一定能跟嗎?在追蹤投信動向前,我們必須要知道投信都在買賣什麼股票,有那些投資特性:

 

投信持股上限

投信規定,基金投資國內任何個股的金額,不得超過基金總資產的 10%,也不能超過該公司總股數的 10% ,因此如果發現投信持股一檔股票的比例過高時,就千萬不要再跟著投信,因為投信極有可能會開始調節。

 

投資中小型飆股

投信內部同樣具有研究團隊,因此投資的個股也是會經過相當嚴謹的評估,基本上不會投資基本面不好的股票,加上前面有提到經理人有績效壓力,因此為了讓報酬率好看,最簡單的就是尋找股本小股價又被低估的中小型個股,因為拉抬股價的效率較佳,因此投資人可以關注投信最近在買哪些中小型個股,當你發現投信突然的由賣轉買貨是連續性大買,或許就是投信準備積極介入的好企業,這種跟單才會真的讓投信幫你抬轎喔!

 

投信最低持股限制

除了最高持股比例限制外,投信發行的基金也有最低持股限制,也就是投信基金的持股比例不能低70%,因此不論行情是多頭還是空頭,投信都要努力找出可以投資的標的來維持績效。

 

投顧是什麼?

投顧,全名叫投資顧問,簡單來說就是提供投資建議的人,透過招收會員,提供各項投資理財服務,協助投資人進行投資決策與理財規劃。

 

投信投顧差異

從上述介紹就知道,投信投顧差別在於,投信是可以發行、募集、銷售且管理基金的公司;投顧則是顧問性質,因此只能代理已發行基金、募集、銷售但不負責管理基金。

 

投信買賣超是什麼?

投信買賣超是整體投信淨買賣金額的統稱。除了證交所外,現在許多網站與 App 都可以查到市場與個股的當日投信買賣超,也可以查到三日、五日、十日甚至一個月的投信買賣超。但這邊要注意的是,每一家投信的投資手法跟看法都不一樣,因此投信買賣超不代表是投信一致看多或看空,而是多家投信買賣超加總起來的結果,可能有幾家買,有幾家賣。

 

投信買賣超查詢

那投信的買賣超要怎麼查呢?首先最簡單的就是到證交所網站,證交所每天都會公布三大法人個別買賣超數據,其中投信買賣超金額與排行,指的就是投信當天的動向,其他個別網站或 App 這邊就不多做介紹。

 

投信買賣超圖片來源:證交所

 

投信買賣超排行

除了整體市場的買賣超,證交所也會公布個別股票的投信買賣超,投資人可以觀察那些個股的股價跟投信具有高度連動,並且追蹤這些個股的投信動向。

 

投信買賣超排行圖片來源:證交所

 

投信作帳行情

前面有提到投信的績效非常競爭,而投信在每個季底、半年底、年底時,都需要結算這段期間的績效,因此為了讓基金的績效好看,領多一點獎金甚至提高經理人名聲,對於經理人來說都是正向的,因此操盤手就會想盡辦法讓持股上漲,因此在這些時間點附近,有時候都會看到投信積極的交易,稱為「投信作帳行情」,而年底績效因為攸關年終獎金,因此年底股價波動通常會比季底更重要一些。

 

近期因為 ETF 募集金額大,許多個股投信介入張數多,因此很多個股的投信買賣超狀況就很難判斷到底是作帳還是 ETF,因此下面舉一檔不是大多 ETF 的成分股為例。

 

2022/11 投信開始賣超雙鴻(3324)股價走空,但今年一月開始投信連續性的大買,使得股價一飛沖天,這檔股票外資買買賣賣,整體來說的確呈現買超,但投信連續性的買進就很有機會是為了作帳。不過可以發現,近期投信雖然仍是維持少量買進的狀況,但有可能是因為投信持股比例過高,因此就不建議投資人現在進場或加碼。

 

投信作帳行情

 

那在季底或年底這些時間點跟投信的單就會賺錢嗎?投資絕對沒有那麼容易,投信有時候也會突然的倒貨結算,因此要跟投信的單,還是要充分了解你所投資的股票是否真的具備上漲潛力,不要一味的跟單投信,此外,也不是投信突然進場或是大量進場就代表股價會漲,還是要觀察這檔股票背後的主力到底是不是投信,如果投信大買但其實是外資倒貨或是大股東倒獲,那投信就是傻傻地在接別人不要的股票,畢竟基金經理人也不是勝率百分百。

 

投信總結

投信主要操作中小型個股,但不是只有在季底或年底才會有行情,投信其實每天都在交易,所以投資人如果真的想跟投信的單,平常就可以關注投信動向,並且搭投信順風車。雖然投信的資金沒有向外資一樣龐大,能夠震撼市場,但還是有一定的影響,仍是籌碼面分析者常參考的指標之一,但前面有提到,投信不是100% 賺錢,有時候投信也會買在高點,被市場取笑是大韭菜,因此投資人在投資時還是要回歸基本面,若想跟著投信,或許在市場多頭行情時追蹤中小型個股籌碼,勝率會比較高。

 

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