高股息ETF近來成為台灣焦點話題，00940 募集 1,700 億更是創紀錄！但在 00940 開募以前，00939 便已是市場關注重點，募集首日一度傳出太多投資人湧入造成系統當機的消息，最終以 531 億巨量級規模成立，雖然之後被 00940 超越，但仍可以看出這檔 ETF 的吸引力。
00939 統一台灣高息動能 ETF 在 3/20 上市，以 15.11 掛牌，一上市就上演蜜月行情，短短不到 15 分鐘，就爆量 20 萬張，價格也飆出 15.39 元，漲幅 1.85%，奪下當日台股成交王寶座，連帶 00939 成分股也翻漲。不過，大盤盤中賣壓出現，00939 也連帶受挫，接近收盤則持續走低，最低到 15.01 元。這檔 ETF 之所以能那麼熱門，除了 00940 之亂外，同時兼具高股息與高動能，是這檔 ETF 主打特性，究竟這檔 ETF 適不適合投資？有哪些優缺點呢？
ETF 新功能上線囉！想知道哪些 ETF 處於合理風險範圍？哪些 ETF 戰勝大盤？如果我是存股族又有哪些高殖利率 ETF 可以挑呢？趕快點擊下方連結進場挖寶！
00939 破發
3/21上市的統一台灣高息動能ETF基金（00939），超過 77 萬張的成交量，坐上台股成交王寶座，但終場卻跌 0.08 元，收 15.03 元，盤後公告淨值跌破發行價 15 元，每股淨值僅剩下 14.98 元，創下成立以來新低，許多投資人紛紛擔心是不是有問題，到底要如何看待 00939 破發這件事呢？
首先，要先知道為什麼會下跌，主要有三個原因：
- 00939 成分股沒有台積電（2330），台積電在休息一周後重新燃起多頭氣勢，引領大盤站穩兩萬點大關。
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00939 成分股表現不佳：第一大持股的群光（2385）重挫 4.45%，第四大持股長榮（2603）下跌 0.57%
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外資倒貨 ETF 與 ETF 成分股，趁機與內資對作。
那到底要怎麼看這件事呢？首先，ETF 要留意「折溢價」風險，大部分溢價在 0.5% 以內，最好是要在 0.3% 以內。所以若大於 1% 的溢價代表這檔 ETF 目前不宜買進，不然會讓造市商或大戶有套利空間。再來，ETF 其實就是投信幫你選股，並長期持有才會真正獲利，因為成分股許多，分散風險才是ETF的重點，不用期待他變飆股，也不太可能，如果在乎一兩天的小波動，那你就不是和投資 ETF。下面就來介紹這檔 ETF！
00939 統一台灣高息動能 ETF
00939 統一台灣高息動能 ETF （基金之配息來源可能為收益平準金），是元大投信於 2024 年 03 月新推出的 ETF，追蹤的指數為臺灣指數公司編製的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數（簡稱「特選臺灣高息動能指數」），指數挑成分股的方式主打兼具「高配息」與「高成長」，考量許多財務比率，最終選取40檔標的。
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00939 統一台灣高息動能 ETF |
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ETF名稱 |
統一台灣高息動能ETF |
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經理人名稱 |
林良一 |
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追蹤指數 |
特選臺灣高息動能指數 |
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發行價格 |
新台幣 15 元 |
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保管銀行 |
華南銀行 |
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經理費/保管費 |
0.3%/0.035% |
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收益平準金制度 |
是 |
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配息方式 |
月配息 |
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風險等級 |
RR4 |
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資料來源：統一投信 |
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00939 追蹤指數
00939 追蹤特選台灣高息動能指數，透過績優選股標準，大幅提升指數報酬，並加入動能調整機制，強化頭組配置效率。
根據 00939 追蹤的台灣高息動能指數回測紀錄顯示，00939 過去 5 年的平均股利率達 9.85%，顯著高於幾個高股息指數，2023 年更來到 15.3%，對於追求高股息的投資人而言，是一個不錯的選擇。
資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2019/1-2023/11，統一投信整理。指數股利率僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之配息率。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於配息時須一併注意基金淨值之變動。經理公司得依本基金收益情況自行決定每次分配之金額或不分配，故每次分配之金額並非一定相同。
00939 追蹤指數歷史報酬
根據統一投信資料，歷史數據回測（2007/5/31~2023/11/30），臺灣價值高息指數總報酬率高達 708%，同期間台灣加權指數僅 303%。
資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途，投資人因不同時間進場將有不同投資績效，且過去績效不為未來投資獲利之保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上回測並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，基金可能發生中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金追蹤指數之發布日為2023/10/30，發布日前之資料為指數回測結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。
00939 追蹤指數波動率
除了報酬率，臺灣價值高息指數波動度也小於大盤，因此整體投資效率更佳。
資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途，投資人因不同時間進場將有不同投資績效，且過去績效不為未來投資獲利之保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上回測並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，基金可能發生中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金追蹤指數之發布日為2023/10/30，發布日前之資料為指數回測結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。
00939 選股邏輯
- 上市櫃發行市值及自由流通市值前 250 大股票
- 流動性篩選
- 經流動性篩選後，依財務基本面做基礎篩選，選取通過以下條件，
(1)最近 2 季每股盈餘總和大於 0。
(2)最近 3 年平均現金股利發放率介於 0% 與 120% 之間。
(3)排除最近一季營業利益率之數值及季增率同屬最低 30% 之股票。
(4)排除定期審核生效日前已除息之年配息股票或宣告不發放現金股利之股票。
- 選取通過上述條件者，股利率前 40 大之股票建構投資組合
- (1)成分股定期審核（5 月）：股利率加權，再依發行市值調整權重。
(2)權重定期審核（1 月、9 月）：以審核資料日指數成分股權重為基準，再依風險調整後報酬調整權重。
- 指數調整頻率：1 月、5 月、9 月進行指數定審，5 月為成分股定審，1 月、9 月為權重定審。
資料來源：統一投信
00939 特色
00939 特色一：兼具股利、成長與動能調節
由於 00939 屬於月配型的高股息 ETF，因此其成分股勢必得符合「高股息」這個重要條件。因此，在每年 6-9 月的除權息旺季前（5月）， 00939 會藉由每股盈餘、營業利益率以及股利率這 3 個指標進行成分股定審。
資料來源：統一投信
00939 特色二：00939 成分股審核
如果跟一般高股息 ETF 一樣只有高配息這個優勢，那投資 0056、00919、00878 或 00929 不就好了？為什麼這檔 ETF 的成分股審核是它的特色呢？主要是這檔 ETF 在每年 1 月與 9 月的除權息旺季後，會透過「夏普值」調整權重，加碼強勢股並減碼弱勢股，增加投資效率。
資料來源：統一投信
夏普值是什麼？
夏普值=報酬率/標準差。夏普值越高，代表承受每單位風險獲得的報酬越高。可以說是投資標的之 CP 值。
00939 成分股
00939 統一台灣高息動能（00939）3/20 掛牌上市，規模、成分股以及持股比例在 3/19 出爐，其中群光（2385）以 7.22％ 持股權重奪冠。根據公布結果統計，前十大成分股依序是群光、聯發科、大聯大、長榮、力成、日月光投控、緯創、京元電子、東陽、瑞昱。
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00939 成分股（前十大） |
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股票代號 |
股票名稱 |
持股權重 |
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2385 |
群光 |
7.22% |
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2454 |
聯發科 |
5.89% |
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3702 |
大聯大 |
5.30% |
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2603 |
長榮 |
4.40% |
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6239 |
力成 |
4.30% |
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3711 |
日月光投控 |
3.80% |
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3231 |
緯創 |
3.72% |
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2449 |
京元電子 |
3.64% |
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1319 |
東陽 |
3.58% |
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2379 |
瑞昱 |
3.39% |
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資料來源：統一投信 |
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00939 產業別
00939 成分股（特選臺灣高息動能指數）在 2023 年 11 月的產業配置：電子業高達 92.51%，非電子產業僅 7.49%，非電中又以運輸業佔比最高。
資料來源：臺灣指數公司、CMoney，2023/11/30，統一投信整理。殖利率均為個股除息時之實際數據。本資料提及之個股均為目前指數成分股，僅供舉例說明之用，並無任何推薦之意，且不一定為指數未來成分股，亦不為本公司其他基金之必然投資標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
00939 配息
00939 採月配息，具收益平準金制度，並且是市場上唯一一檔在月底配息的高股息 ETF，因為目前大多數 ETF 配息時間在月中，因此若搭配 00939 就可以組成「雙週配」，且月月配也能分攤股利，降低二代健保課稅機率。但這邊要注意，並不是買進後下個月就會配息，根據統一投信規定，第一次配息會在基金成立後的 120 天後，也就是 2024 年 6 月決定配息金額， 7 月底除息，00940 大概也落在 7-8 月。
資料來源：彭博資訊，2014-2023，統一投信整理。
00939 優缺點
00939 優點
- 依據績優選股標準，兼顧高股息和高成長，強化投組配置效率
- 在除息淡季，依據夏普值動態調整成分股權重，增加投資效率
- 指數過去報酬優於主要指數
- 採月配息機制，讓投資人有穩定的現金流
00939 缺點
- 產業集中度高，容易受單一產業景氣影響
- 一年只調整權重 2 次及審查成分股 1 次，無法及時反應市場。
- 跟 00940 一樣，如果投資人的保管銀行不是華南銀行，每個月配息時就會被收取 10 元的匯費，如果你手上沒有夠多張數，一次配息金額低於 10 元，那扣完匯費其實是沒有賺到錢的，這點要特別注意。
00939 總結
以上就是 00939 的介紹，希望投資人看完這篇介紹能夠更加了解這檔剛上市的 ETF，這邊再總結一次，00939 具備高股利與高成長、並採夏普值調整權重特色。目前這檔 ETF 已經上市，因此如果要購買的投資人，就必須到次級市場購買。
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