高股息ETF近來成為台灣焦點話題，00940 募集 1,700 億更是創紀錄！但在 00940 開募以前，00939 便已是市場關注重點，募集首日一度傳出太多投資人湧入造成系統當機的消息，最終以 531 億巨量級規模成立，雖然之後被 00940 超越，但仍可以看出這檔 ETF 的吸引力。

00939 統一台灣高息動能 ETF 在 3/20 上市，以 15.11 掛牌，一上市就上演蜜月行情，短短不到 15 分鐘，就爆量 20 萬張，價格也飆出 15.39 元，漲幅 1.85%，奪下當日台股成交王寶座，連帶 00939 成分股也翻漲。不過，大盤盤中賣壓出現，00939 也連帶受挫，接近收盤則持續走低，最低到 15.01 元。這檔 ETF 之所以能那麼熱門，除了 00940 之亂外，同時兼具高股息與高動能，是這檔 ETF 主打特性，究竟這檔 ETF 適不適合投資？有哪些優缺點呢？

00939 破發

00939 統一台灣高息動能 ETF

00939 統一台灣高息動能 ETF （基金之配息來源可能為收益平準金），是元大投信於 2024 年 03 月新推出的 ETF，追蹤的指數為臺灣指數公司編製的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數（簡稱「特選臺灣高息動能指數」），指數挑成分股的方式主打兼具「高配息」與「高成長」，考量許多財務比率，最終選取40檔標的。

00939 追蹤指數

00939 追蹤特選台灣高息動能指數，透過績優選股標準，大幅提升指數報酬，並加入動能調整機制，強化頭組配置效率。

根據 00939 追蹤的台灣高息動能指數回測紀錄顯示，00939 過去 5 年的平均股利率達 9.85%，顯著高於幾個高股息指數，2023 年更來到 15.3%，對於追求高股息的投資人而言，是一個不錯的選擇。

資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2019/1-2023/11，統一投信整理。指數股利率僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之配息率。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於配息時須一併注意基金淨值之變動。經理公司得依本基金收益情況自行決定每次分配之金額或不分配，故每次分配之金額並非一定相同。

00939 追蹤指數歷史報酬

根據統一投信資料，歷史數據回測（2007/5/31~2023/11/30），臺灣價值高息指數總報酬率高達 708%，同期間台灣加權指數僅 303%。

資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途，投資人因不同時間進場將有不同投資績效，且過去績效不為未來投資獲利之保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上回測並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，基金可能發生中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金追蹤指數之發布日為2023/10/30，發布日前之資料為指數回測結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。

00939 追蹤指數波動率

除了報酬率，臺灣價值高息指數波動度也小於大盤，因此整體投資效率更佳。

資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途，投資人因不同時間進場將有不同投資績效，且過去績效不為未來投資獲利之保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上回測並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，基金可能發生中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金追蹤指數之發布日為2023/10/30，發布日前之資料為指數回測結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。

00939 選股邏輯

1. 上市櫃發行市值及自由流通市值前 250 大股票
2. 流動性篩選
3. 經流動性篩選後，依財務基本面做基礎篩選，選取通過以下條件，
   (1)最近 2 季每股盈餘總和大於 0。
   (2)最近 3 年平均現金股利發放率介於 0% 與 120% 之間。
   (3)排除最近一季營業利益率之數值及季增率同屬最低 30% 之股票。
   (4)排除定期審核生效日前已除息之年配息股票或宣告不發放現金股利之股票。

4. 選取通過上述條件者，股利率前 40 大之股票建構投資組合
5. (1)成分股定期審核（5 月）：股利率加權，再依發行市值調整權重。
   (2)權重定期審核（1 月、9 月）：以審核資料日指數成分股權重為基準，再依風險調整後報酬調整權重。

• 指數調整頻率：1 月、5 月、9 月進行指數定審，5 月為成分股定審，1 月、9 月為權重定審。

資料來源：統一投信

00939 特色

00939 特色一：兼具股利、成長與動能調節

由於 00939 屬於月配型的高股息 ETF，因此其成分股勢必得符合「高股息」這個重要條件。因此，在每年 6-9 月的除權息旺季前（5月）， 00939 會藉由每股盈餘、營業利益率以及股利率這 3 個指標進行成分股定審。

資料來源：統一投信

00939 特色二：00939 成分股審核

如果跟一般高股息 ETF 一樣只有高配息這個優勢，那投資 0056、00919、00878 或 00929 不就好了？為什麼這檔 ETF 的成分股審核是它的特色呢？主要是這檔 ETF 在每年 1 月與 9 月的除權息旺季後，會透過「夏普值」調整權重，加碼強勢股並減碼弱勢股，增加投資效率。

資料來源：統一投信

夏普值是什麼？

夏普值=報酬率/標準差。夏普值越高，代表承受每單位風險獲得的報酬越高。可以說是投資標的之 CP 值。

00939 成分股

00939 統一台灣高息動能（00939）3/20 掛牌上市，規模、成分股以及持股比例在 3/19 出爐，其中群光（2385）以 7.22％ 持股權重奪冠。根據公布結果統計，前十大成分股依序是群光、聯發科、大聯大、長榮、力成、日月光投控、緯創、京元電子、東陽、瑞昱。

00939 產業別

00939 成分股（特選臺灣高息動能指數）在 2023 年 11 月的產業配置：電子業高達 92.51%，非電子產業僅 7.49%，非電中又以運輸業佔比最高。

資料來源：臺灣指數公司、CMoney，2023/11/30，統一投信整理。殖利率均為個股除息時之實際數據。本資料提及之個股均為目前指數成分股，僅供舉例說明之用，並無任何推薦之意，且不一定為指數未來成分股，亦不為本公司其他基金之必然投資標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

00939 配息

00939 採月配息，具收益平準金制度，並且是市場上唯一一檔在月底配息的高股息 ETF，因為目前大多數 ETF 配息時間在月中，因此若搭配 00939 就可以組成「雙週配」，且月月配也能分攤股利，降低二代健保課稅機率。但這邊要注意，並不是買進後下個月就會配息，根據統一投信規定，第一次配息會在基金成立後的 120 天後，也就是 2024 年 6 月決定配息金額， 7 月底除息，00940 大概也落在 7-8 月。

資料來源：彭博資訊，2014-2023，統一投信整理。

00939 優缺點

00939 優點

1. 依據績優選股標準，兼顧高股息和高成長，強化投組配置效率
2. 在除息淡季，依據夏普值動態調整成分股權重，增加投資效率
3. 指數過去報酬優於主要指數
4. 採月配息機制，讓投資人有穩定的現金流

00939 缺點

1. 產業集中度高，容易受單一產業景氣影響
2. 一年只調整權重 2 次及審查成分股 1 次，無法及時反應市場。
3. 跟 00940 一樣，如果投資人的保管銀行不是華南銀行，每個月配息時就會被收取 10 元的匯費，如果你手上沒有夠多張數，一次配息金額低於 10 元，那扣完匯費其實是沒有賺到錢的，這點要特別注意。

00939 總結

以上就是 00939 的介紹，希望投資人看完這篇介紹能夠更加了解這檔剛上市的 ETF，這邊再總結一次，00939 具備高股利與高成長、並採夏普值調整權重特色。目前這檔 ETF 已經上市，因此如果要購買的投資人，就必須到次級市場購買。

※更多 ETF 學習

• 00941 ETF 介紹
• 00940 ETF 介紹
• 00944 ETF 介紹
• 00946 ETF 介紹

你有選股困難嗎？
老是買在高點嗎？
股息愈來愈少嗎？

高股息APP升級版
策略選股、企業評比、股價評估 、財報圖表 等功能幫你穩健投資👍

邀請你一同支持高股息升級版 >> https://supr.link/rkVzg

【成為VIP享有】

🔥估價法：4種估價＋風險係數＋法人評等（預計2023/1中旬更新上線）
🔥策略選股：節省找股票的時間（已上線）
🔥挖寶區：基本面、籌碼面、技術面排行榜（已上線）
🔥全面評比：分數愈高，投資愈穩健（已上線）
🔥價值河流：評估企業股價估值與成長性（已上線）
🔥自選群組：升級150檔，完整存股清單（已上線）
🔥財報資訊：掌握影響股價的關鍵因素（已上線）
🔥籌碼資訊：掌握大股東、法人動向（已上線）
🔥布林軌道：找出股價支撐與壓力（已上線）
🔥行情走勢：盤中盯盤（已上線）
🔥訂閱通知：股價、財報，第一手知道（已上線）

【未來還會有】
🔥財報三表、自選組數擴充升級...等
🔥更多的VIP功能與服務

高股息 - 選股 評比 估價  財報 籌碼 通知 APP

前往開通VIP優惠方案-> https://supr.link/rkVzg