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00940 元大台灣價值高息 ETF 申購破千億!成分股?配息?優缺點一次看!
高股息存股
2024-05-15 16:30
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近期台灣捲起一波 ETF 風潮,元大投信繼 00713 與 00850 後再次發行ETF,00940 元大台灣價值高息 ETF。金管會公佈募集結果創歷史紀錄,一共募得 1,700 億的資金,顯見台灣人的信任。這檔 ETF 之所以成為近期討論焦點,除了使用巴菲特選股邏輯外,也融合了台灣人高股息特性(月配息),究竟這檔 ETF 適不適合投資?有哪些優缺點呢?

 

00940 元大台灣價值高息 ETF

00940 元大臺灣價值高息 ETF(基金之配息來源可能為收益平準金),是元大投信於 2024 年 03 月新推出的ETF,追蹤的指數為臺灣指數公司編製的特選臺灣價值高息指數(簡稱臺灣價值高息指數),指數挑成分股的方式主打巴菲特的價值投資,考量許多財務比率,最終選取 50 檔標的。

 

00940 除了巴菲特投資方法吸引人外,在這個高通膨時代,許多股票的股價一飛沖天,但 00940 的募集價格卻只有 10 元,小資族也能輕鬆入手,並搭配高股息以及月配息特性,每月都能提供投資人現金流,並定期審核成分股,挑選市場上具有成長性但股價仍被低估的個股!

00940 元大台灣價值高息 ETF

ETF 名稱

元大台灣價值高息 ETF

經理人名稱

邱鉦淵

追蹤指數

臺灣價值高息指數

發行價格

新台幣 10 元

保管銀行

華南銀行

經理費/保管費

0.3%/0.03%

收益平準金制度

配息方式

月配息

風險等級

RR4

資料來源:元大投信

 

00940 追蹤指數

00940 追蹤台灣價值高息指數,目標是「用低價格,投資高品質的公司」,更是首檔納入「股神巴菲特價值投資法」的台股高股息指數。

 

根據 00940 追蹤的臺灣價值高息指數回測紀錄顯示,00940 過去 5 年的平均殖利率達 8.6%,顯著高於台灣加權股價指數的 4.3%,對於喜歡高股息的投資人而言,是一個不錯的選擇。

00940追蹤指數

資料來源:臺灣價值高息指數使用臺灣指數公司提供之指數值;台灣加權股價指數使用彭博資訊提供之指數值,元大投信整理。資料日期:2019~2023年。指數股息率以報酬指數減價格指數計算之。平均殖利率係以簡單平均計算之。指數股息率提供參考用途,其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證,亦不代表基金配息率 。

 

00940 追蹤指數歷史報酬

根據元大投信資料,歷史數據回測(2007/5/18~2023/12/31),臺灣價值高息指數總報酬率高達 732%,同期間台灣加權股價指數僅 321%。除了報酬率,臺灣價值高息指數波動度也小於大盤,這就是前面提到的,低本益比又成長的個股,的確下跌空間有限,上漲具動能。

 

00940追蹤指數歷史報酬

資料來源:臺灣指數公司,2007/05/18~2023/12/31,元大投信整理。上述提及之指數年化報酬率均為含息報酬率,意指利用指數所計算之投資報酬率中,以新台幣投資不計入交易成本,亦包含現金股利之報酬。指數報酬率非指基金報酬率,投資人不可直接投資該指數。以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。投資前請詳閱公開說明書。本基金追蹤指數之發布日為2023/12/18,發布日前之資料為指數回測結果,不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證,實際表現可能與回測結果有所差異。

 

00940 選股邏輯

00940選股邏輯非常嚴謹,這邊幫投資人整理主要幾個指標,詳情可以到下方的資料來源(元大投信官網)查詢。

  1. 選取上市櫃前 300 大公司
  2. 近一個月成交金額前 70%;近 12 個月有 8 個月流通細數大於3%或超過 1 億元
  3. 運用下列財務指標選出 100 檔公司
    1. 近四季 EPS 加總 > 0、ROE 最高的 90%、近四季毛利率成長率最高的 90%
    2. 益本比最高的80%、負債比最低的 90%、近一年股價跌幅低(股價下檔有撐)
    3. 避開 KY 股、近三年無配息
  4. 價值投資指標(益本比、自由現金流收益率、股利率)挑選100檔個股
  5. 股利率加權,個別個股上限為8%

資料來源:元大投信

 

這邊特別強調,這檔ETF是目前市場上唯一一檔納入「自由現金流量」指標進行選股(自由現金流穩定的企業代表經營穩定,有足夠的現金可以用來發放股利,或是資本支出擴展營運規模)的 ETF。

 

為什麼現金流高對於企業很重要呢?元大投信整理出這些企業營運相對穩健,平均獲利能力高於現金流低的企業來到 5.4%,殖利率也高出 1.4%。

 

現金流量好處資料來源:彭博資訊,2018/12/31~2023/12/31,元大投信整理。以台股上市櫃市值前300大企業自由現金流量收益率(自由現金流量/企業價值)為樣本,平均以簡單平均、四捨五入取整數計算,元大投信整理。高股息ETF包括0056、00701、00713、00730、00731、00878、00900、00907、00915、00919、00929、00936、00939共13檔ETF。本說明非代表本基金未來必然之配置,未來投資將依公開說明書規範及當時市場環境與經濟現況而調整。以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。

 

整體來說,臺灣價值高息指數最終篩選出的成分股,都是經過巴菲特嚴謹的條件過濾出來的,如果投資人沒辦法像巴菲特一樣穩健投資,不如就可以考慮這檔ETF。

 

00940 特色

巴菲特選股邏輯

從上述的選股邏輯就知道,這檔ETF最大的特色就是價值投資。00940 運用本益比作為篩選條件,就能選到股價相對便宜的個股,這有什麼好處?當市場處於多頭市場時,這類型的個股容易被市場資金鎖定,上漲空間大。但當市場回檔或是空頭時,本益比低的股票下跌空間也有限。

 

除了買的便宜外,選股條件中也加入自由現金流穩定、負債率低且 ROE 高、EPS 也要高,毛利率成長等,這些指標都凸顯一件事,那就是公司必須仍在成長。最後一個條件是剔除 KY 股,掌握股價下行風險。

 

00940 成分股審核

00940 每年有 2 次的成分股審核,分別是 5、11 月的第 7 個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後一個交易日,是台股股利宣告後、除權息旺季後,最早調整的高股息指數。這樣為什麼好呢?因為 2-4 月是台股宣告股利的旺季,因此在5月之後審核,就可以挑選真正的高股息個股,並剔除股利表現不好的公司。至於11月審核則可以依據EPS與股利發放率提前卡位明年有潛力的高息股。

 

00940成分股審核

資料來源:臺灣指數公司、公開資訊,元大投信整理。公司宣告股利政策、公司除息之統計數據係以過去 20 年以來台股上市櫃公司計算。

 

00940 成分股

那到底元大投信用的巴菲特選股邏輯選了哪些個股呢?

00940 成分股

上市前成分股

最新成分股

股票代號 / 名稱

指數權重

去年現金殖利率

股票代號 / 名稱

指數權重

2603 長榮

9.2%*

45.2%

長榮

9.32%

2303 聯電

3.3%

6.8%

鈊象

3.51%

5483 中美晶

3.2%

5.0%

聯電

3.14%

3005 神基

3.1%

6.8%

中美晶

3.14%

2404 漢唐

3.0%

6.8%

和碩

 2.99% 

2385 群光

2.8%

7.1%

聯發科

2.96%

6176 瑞儀

2.7%

8.1%

漢唐

2.9%

2454 聯發科

2.6%

9.7%

環球晶

2.9%

3293 鈊象

2.5%

5.4%

日月光投控

 2.71%

6121 新普

2.5%

8.3%

聯詠

2.65%

資料來源:元大投信;資料日期:3/29

*成分股長榮(2603)自最近一期(2023/11)指數成分定期審核後因價格變化導致指數權重超過 8%,指數將於次期定期審核時調整權重至符合單一成分股成分上限限制。

 

這邊可以注意到,3/18、3/19 投信異常買超台股破百億,從投信的買超列表中其實就可以發現上述這些成分股的蹤影,近期股價表現也是不錯,因此下次如果遇到ETF提前公佈成分股,或許可以考慮進場吃點豆腐,讓投信來幫你抬轎喔!

 

00940 換股(2024Q2)

00940 公布第 1 次成分股定期審核結果,將在 5 月 20 日生效。

新增 21 檔成分股:

2206 三陽工業、2357 華碩、2504 國產、2520 冠德、2548 華固、2618 長榮航、2634 漢翔、2809 京城銀、2884 玉山金、2890 永豐金、2892 第一金、3010 華立、3044 健鼎、3376 新日興、3406 玉晶光、3413 京鼎、3703 欣陸、4766 南寶、4961 天鈺、5534 長虹、6278 台表科

 

刪除 21 檔成分股:

1216 統一、1723 中碳、1785 光洋科、2301 光寶科、2352 佳世達、2404 漢唐、2474 可成、3005 神基、3014 聯陽、3596 智易、3704 合勤控、3706 神達、5388 中磊、5469 瀚宇博、5876 上海商銀、6139 亞翔、6146 耕興、8016 矽創、8150 南茂、9904 寶成、9921 巨大

 

00940 產業別

00940 成分股(台灣價值高息指數)在 2023 年 12 月的產業配置:75.9% 布局電子產業,24.1% 非電子產業,非電中又以航運業佔比最高。

 

00940產業別

資料來源:臺灣指數公司,元大投信整理,2023/12/31。指數於每年 5、11 月的第 7 個交易日進行成份股定期調整,並設有個別成份股不得超過 8% 之限制。以上配置為 2023/12/31 狀況。指數成分股會於指數調整時依篩選條件有所變動,而產業分佈也會依實際市場變化或指數調整而有不同。本文提及個股、行業或占比僅為說明之用,不代表基金之必然投資,亦不代表任何個股的推介或建議,無特定推薦之意圖。成份證券篩選規則請詳閱公開說明書。

 

00940 配息

00940 採月配息,但這邊要注意,並不是買進後下個月就會配息,根據元大投信規定,第一次配息會在基金成立後的 90 天後,也就是 2024 年 6 月決定配息金額, 7 月初除息,8 月初領息。但這邊也有一個特別的地方,那就是許多ETF 是月中領息,00940 是月初領息,這樣一來如果你投資 00940 加其他月中領息的ETF,就可以組成雙週配息組合,一個月可以領兩次零用錢,提高資金的靈活運用。

 

00940配息

資料來源:公開說明書,元大投信整理。本基金配息來源可能為收益平準金。基金配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,於配息時需一併注意基金淨值之變動。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額,故每次領息之金額並非相同。本基金預計以每月月初發放收益分配為原則,惟配息時程僅為預估,如遇連續假期等情形時,實際發放配息日期將可能隨之順延,實際配息時程仍以本公司公告為主。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金持股之股利配發時間及金額視個別指數成分企業而定。主要來自於指數成分企業發放之現金股利累積一段期間後,於每月做成收益分配決定並確認配息金額後進行收益分配,故每次分配之金額並非一定相同。

 

00940 優缺點

00940 優點
  1. 每月月初領息,降低被課徵二代健保的機率,若搭配多檔月中或月底領息的 ETF,可望週週領息。
  2. 00940 發行金額為 10 元,價格低廉。
  3. 採用巴菲特價值投資篩股,挑選具成長性但股價相對便宜的各股。
  4. 每年兩次成分股審核,提早卡位潛力高息股
00940 缺點
  1. 沒有實際的配息資料
  2. 產業集中度高
  3. 如果投資人的保管銀行不是華南銀行,每個月 00940 配息時就會被收取 10 元的匯費,不要覺得 10 元很少,這檔ETF的發行價只有 10 元,他的配息能有多少呢?如果你手上沒有夠多張數,一次配息金額低於 10 元,那扣完匯費其實是沒有賺到錢的,這點要特別注意。

00940總結

以上就是 00940 的介紹,希望投資人看完這篇介紹能夠更加了解這檔目前全台最夯的ETF,這邊再總結一次,00940 具備價值投資、10 元發行價、高股息與月配息特色,但目前這檔ETF已經結束募集,因此如果要購買的投資人,就必須在 4/1 上市時到次級市場購買。

 

※更多 ETF 學習

☞警語:以上為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。nStock網站所有內容僅供APP使用教學參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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