#今年動手鎖雙利：升息循環即將到頂，『中天期投資等級債』最具漲相
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中期債券無懼升息，進可攻，退可守
美國聯準會 （Fed）9月利率決策會議，一如市場預期，維持利率不變，將利率區間維持在5.25%～5.50% 區間，若依Fed利率點陣圖預測，明年有機會進入降息循環，5-8年中期投資等級債違約率極低，可同時汲取較高債息與潛在資本利得，適合有資產配置需求，風險承受度低，提前規劃退休的投資人以及需要以較低風險提升閒置資金報酬的法人。
一般而言，當市場對於聯準會降息預期提升時，各天期美國公債殖利率通常都會隨之下降，其中，短天期利率因與貨幣政策的關聯性較高，殖利率攀高而形成目前的殖利率倒掛常態，但債券價格的上漲空間可能因為存續期間較短而受限，長天期債券，雖因存續期間較長，長期債券資本利得預期雖較高，但當市場預期或政策出現變化時，債券價格上下波動幅度也隨之加大。相對而言，中天期的債券，則可兼顧長短債優點，但又不必承受過高的價格波動度或過長的投資期間 。
債券風險控管很重要
依最新聯準會利率點陣圖預測，現已接近升息循環尾聲，明年降息機會大增，未來債券將有一定的資本利得機會，但為求控制投資風險，目標到期債券基金投資組合選擇信用評等A級以上，信用品質高的中期投資等級債，在景氣循環變化中可保持較低違約率，可以較低風險參與目前較高的殖利率水準，加上未來降息可能的資本利得機會，搭配提前出場機制，以更好的信用品質，更靈活的出場條件，可讓投資更有效率，降低未來利率不確定的投資風險。
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（特別企劃，資料來源部分參考復華投信行銷資訊）
小提醒：
※投資理財應量力而為
※投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書
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