文/林奇芬
高股息ETF是投資人的最愛，今年以來不僅規模暴增，發行檔數也突破13檔。尤其是，多檔高股息ETF正巧持有今年最夯的AI股，使得高股息ETF股價狂飆，漲幅還更勝權值型ETF。
然而近期AI股大修正，許多投資人也擔心，高股息ETF股價是否也面臨大波動。現在究竟該續抱，還是該出場呢?
回答這個問題前，投資人應該從二個面向來評估。
- 你想要長期領息，還是想要短線賺價差。
- 高股息ETF投資內容大不同，你選高波動還是低波動?
高股息ETF要留要賣? 投資決策考量
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定時定額 |
單筆，長期投資 |
單筆，短線投資 |
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高波動ETF |
繼續投資 |
出脫部分，轉為定期定額 |
賣出，等修正完成再進場 |
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低波動ETF |
繼續投資 |
續抱 |
出脫部分，等修正完成再進場 |
林奇芬整理
一，定期定額投資人，應該持續投資。
採取定期定額投資者，關注重點是持續累積單位數，股市下跌階段正好可以撿便宜，是最佳投資時點。不需要改變投資策略，而是要堅定的守住投資紀律。
二，單筆投資，想要長期領息者。
單筆投資、想要長期領息者，需要考慮股價波動性。如果股價波動幅度過大，很可能發生「賺到股息、賠掉價差」的風險。因此需要仔細評估，該ETF主要投資產業、個股、分散程度，以及股價波動姓。
若是產業過度集中，如電子股占比過高，其他產業分散少，則需要留意波動風險。波動高的ETF，可以賣出部分(如一半或三分之一)，轉為每月定期定額分批進場，如此可以降低股價波動風險。如果所持有ETF屬於低波動，且產業分散，則可繼續持有。
三，單筆投資，短線賺價差。
若是單筆投資、只想賺價差的投資人，今年前7個月ETF報酬率相當亮眼，可以考慮落袋為安。目前多檔ETF技術面跌破月線，短線面臨修正風險，短線投資人可以先行賣出，觀察後續大盤是否回穩，再考慮進場。若是波動性較小、產業較分散的ETF，可以考慮只賣出部分，等待止跌後再進場。
不只看ETF配息率，也要看波動性
目前已經有13檔ETF掛牌，其中有二檔今年新掛牌，暫不列入討論。從上半年的表現，已經可以看出雖同屬高股息ETF，但個別投資內容差異大，投資人應該要檢視持股與波動性，作為是否續抱的參考。
以今年截至8/11表現。00713元大高息低波、00731復華富時高息低波、00701國泰股利精選，較符合低波動特性，同時在股價表現上也相當穩健。另外，去年掛牌的00915凱基優選高股息，相對波動性也比另二檔去年掛牌的ETF波動低一些。而00900富邦特選高股息，因為持股更動幅度大，是波動性相對較高的ETF。
高股息ETF今年以來績效、波動、配息
|
|
近1周漲跌幅% |
年化標準差% |
今年以來漲跌幅% |
近1年配息率% |
|
元大高股息0056 |
-0.52 |
0.145 |
39.9 |
8.1 |
|
國泰永續高股息00878 |
0.33 |
0.129 |
35.3 |
6.3 |
|
元大高息低波00713 |
0.56 |
0.104 |
30.8 |
6.9 |
|
復華富時高息低波00731 |
0.44 |
0.113 |
26.8 |
5.0 |
|
富邦特選高股息00900 |
-1.58 |
0.172 |
27.5 |
12.5 |
|
國泰股利精選00701 |
0.11 |
0.106 |
21.4 |
10.7 |
|
富邦台灣優質高息00730 |
-3.16 |
0.125 |
11.9 |
6.6 |
|
永豐優息存股00907 |
-0.47 |
0.111 |
6.08 |
6.5 |
|
凱基優選高股息00915 |
0.4 |
未滿1年 |
36.1 |
未滿1年 |
|
群益台灣精選高息00919 |
-1.71 |
未滿1年 |
26.2 |
未滿1年 |
|
大華優利高填息00918 |
-1.02 |
未滿1年 |
36.7 |
未滿1年 |
資料來源:Cmoney、投信網站，統計至2023/8/11
留意持股內容與產業配置比重
今年以來，人氣最旺的0056元大高股息、00878國泰永續高股息，正好前五大持股都是今年以來飆漲的AI概念股，使得這二檔ETF表現突出。值得欣慰的是，雖然近期AI股大幅整理，但該二檔ETF的波動幅度仍小於個股衝擊。再進一步比較二檔ETF差異，00878的金融股持股有23%，波動性比0056略低一些。
另外，共有四檔ETF金融股占比較高(00878、00731、00701、00907)，可在電子股修正時，發揮穩盤效果。不過，00907永豐優息存股，持股幾乎以非電子股為主，因此上半年表現相對落後許多。
目前多數高股息ETF，電子股佔比相對較高，不過，仍要留意主要持股差異，例如，00713元大高息低波，前五大持股並非AI股，但上半年仍交出不錯成績單。又如00919、00918，雖以電子股為主，但航運股也分別有15%、10%，能否發揮抗震功能，也仍需要觀察。
高股息ETF主要持股分配
|
|
產業分配 |
主要持股 |
|
元大高股息0056 |
電腦周邊33.4%、半導體17.2%、電子零組件9.2%、金融8.7%、其他電子5.1% |
廣達、緯創、英業達、光寶科、技嘉 |
|
元大高息低波00713 |
通信網路15.5%、電腦周邊15.5%、電子零組件12.3%、金融9.6%、食品9.2% |
仁寶、統一、台灣大、遠傳、彰銀 |
|
富邦特選高股息00900 |
半導體25.7%、電腦周邊21%、金融13.2%、鋼鐵6.8%、食品4.3%。 |
廣達、光寶科、瑞昱、中信金、聯發科 |
|
富邦台灣優質高息00730 |
半導體27%、橡膠13%、其他電子9.9%、塑膠9.8%、文創9.6% |
漢唐、台聚、鈊象、聯發科、聯電 |
|
凱基優選高股息00915 |
電腦周邊27.5%、半導體14.9%、電子零組件11.7%、電子通路11.6%、光電7.3% |
廣達、聯強、瑞儀、聯電、健鼎 |
|
群益台灣精選高息00919 |
半導體43.8%、航運15.7%、電腦周邊14.5%、電子零組件8.7%、光電4% |
聯電、廣達、陽明、長榮、南電 |
|
大華優利高填息00918 |
半導體31%、電腦周邊26.3%、航運10.4%、電子零組件8.9%、其他電子8.2% |
廣達、聯電、緯創、萬海、長榮 |
資料來源:Cmoney，統計至2023/8/11
金融股占比較高的高股息ETF
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|
產業分配 |
主要持股 |
|
國泰永續高股息00878 |
電腦周邊40.3%、金融23.4%、半導體11.1%、電子通路6%、通訊網路4% |
緯創、廣達、華碩、英業達、光寶科 |
|
復華富時高息00731 |
電腦周邊26.3%、金融24.2%、塑膠11.9%、其他電子10.7%、半導體6.9% |
鴻海、廣達、中信金、富邦金、國泰金 |
|
國泰股利精選00701 |
金融保險30%、其他電子18%、電腦周邊17.6%、通信網路11.9%、塑膠5.7% |
鴻海、廣達、中華電、台塑、兆豐金 |
|
永豐優息存股00907 |
金融35.6%、航運14%、食品6.8%、貿易5.9%、鋼鐵5% |
華南金、台企銀、永豐金、彰銀、中信金 |
資料來源:Cmoney，統計至2023/8/11
高股息ETF數量越來愈多，投資人要做的功課也越來越多，不能只問每次配息率高不高，是否要參加除息，應該要花點時間，研究一下ETF主要持股，以及可能的波動風險，才知道自己可以長期投資安心續抱，還是需要更換投資標的。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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