【成長股投資入門】買股票最想知道的事，股票成長動能怎麼看 - 月營收觀察教學

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陳喬泓翻倍成長股

2023-06-30 10:22

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作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

營收公告日

每月10日是上市櫃公司公告上個月營收的最後截止日，除非你有內線，否則這是一般投資人能夠掌握公司最新營運資訊狀況的最快方法，

因此，每到月初我都會觀察持有股票的營收表現，看是否與原先預期的相同。

若營收成長超乎預期，但股價仍在低估範圍，就可以考慮加碼；若營收出現嚴重衰退，或是成長不如預期，但股價已經漲多了，則可以考慮減碼或是直接獲利了結。

我個人偏好提前公布營收的公司，因為能夠更快掌握公司營運近況，就能更快速採取對應動作。例如信邦（3023），過去大約每月5日公布月營收，近期更提前至2日公布月營收，所以我只要看到信邦發佈月營收，就知道又到了公布月營收的時間了。

自結盈餘公告

除了每月公布營收外，台股還有少數公司能夠每月公布自結盈餘，除了金融股外，像是中租-KY（5871）、裕融（9941）、敦陽科（2480）等，都會提前每月自結淨利，投資人不需等季報公布，就能夠即時掌握企業的獲利狀況。

營收成長不代表盈餘一定增長，因為有營運成本、毛利率、營業費用、轉投資、匯兌收益或損失、稅率…等，需要通盤計算才能得出最終的盈餘數字，因此如果公司能夠按月提供最新獲利表現，對於投資人判斷未來的營運前景及預估年度EPS，就能大大提升預測的精準度。

以中租-KY（5871）來說，每月23號左右會公告自結前一個月的合併損益。我的觀察重點是如果營收成長20%，公布稅後淨利也能夠成長20%上下，就代表成長趨勢仍持續向上。

但需要留意的是，中租-KY近年持續配發股票股利及現增普通股、GDR等，因此股本逐年膨脹，單看EPS數字可能不夠精準，需要一併觀察淨利才會準確。

案例

中租-KY近5年總營收成長71.8%、總淨利成長103.7%、淨利成長的幅度優於營收，但每股盈餘卻僅成長65.6%，主要是因為近5年股本增加逾兩成，使EPS增長幅度明顯低於淨利成長速度，不過只要淨利能夠持續成長，就沒有什麼大問題。

今年以來中租獲利呈現轉為衰退的態勢，第一季合併營收較去年同期成長14.4%，但淨利僅衰退-3.9%，EPS達4.35元，低於去年同期的4.94元。營收增加獲利卻衰退的主因，為近一年快速升息及中國解封後經濟復甦緩慢、呆帳費用增加所致。

上週二（6/20）中租公布自結5月合併損益，稅後淨利18.53億元，EPS為0.80元，較去年同期（2022年5月淨利22.83億元、EPS1.13元）大幅衰退18.9%及29.3%；累計前5月合併獲利109.56億元、年減6.4%、追溯調整後EPS 6.43元，較去年同期7.31元衰退12.1%。