作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

台股邁入第二季，在台積電（2330）法說會下修第二季及全年營運展望，顯示半導體庫存去化比預期中緩慢，加上今年以來加權指數累積漲幅達雙位數，但景氣仍維持低迷的情況下，近期大盤呈現回檔走勢，指數從15973點下修至15284點，累積跌幅達-4.3%。不過若根據過去的歷史資料來看，在月線出現連三紅的情況下，下跌對投資人而言，是買點而非賣點。

去年台股由多翻空，指數下跌至最低12629點，累積跌幅逾三成。雖然我很確定跌深就是最好的買點，也不斷跟大家分享底部進場的投資策略，如果你當時有聽我的，勇敢在底部加碼，到現在應該能夠看到不錯的成效。

很多投資人想在最低點進場，原則上是不切實際的想法，其實只要能夠買在相對低點，就是一次近乎完美的操作。通常大盤崩跌下殺時，在當下是無法知道否是已經跌到最低，必須事後回頭看，才知道原來最低點已經浮現。

我個人不太常看技術指標，技術線型主要用來預測短期走勢為主，較難看出長期趨勢，但有一項指標，用在判斷大盤由空翻多準確度極高，就是月線連三紅。

－加權指數連續三個月出現紅K棒－

加權指數月線連三紅，通常代表底部確立，大盤正式由空轉多。從過去歷史來看，台股近30年的空頭行情，只要底部出現月線連續三個月收紅，代表本波段空頭再跌破低點的機率極低，而今年月線連三紅正式確立（一月、二月、三月連三紅）。

雖然月線連三紅時，指數已經上漲一大波段，但後勢仍可期，根據歷史資料顯示，過去30年底部出現月線連三紅，未來至少能再漲4至27個月，平均再漲15.4個月才會見到多頭終點，接著迎來下一波空頭跌勢。因此雖台股已累積不小的漲幅，對投資人而言，仍是佈局的時機。

唯一一次例外，出現在2008年次貸風暴，當時指數從高點9859點下跌到7384點，連跌三個月累積跌幅達25%，之後出現月線連三紅，反彈至9309點後，又再跌七個月，指數最低來到3955點。

但當時只跌三個月，同時景氣對策燈號也尚在綠燈平穩階段，經濟尚未見到大幅衰退，指數調整修正的時間也不夠長，加上後來爆發雷曼兄弟事件，開啟一連串銀行倒閉潮，算是特殊案例。

以月線三連紅加上四月景氣燈號出現連續第五顆藍燈，從過去歷史來看，我認為投資人對台股未來可以偏樂觀面對，但這不代表指數一路走高只漲不跌，也有可能橫盤整理或出現中期修正格局，只是我們可以確定未來還有高點可期，投資可偏積極操作，但仍需保持謹慎態度！

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“會大漲的股票，在起漲前都具備一些同樣的條件，利用這些條件選股，將能事半功倍，提高買對股票的命中率！”