高股息ETF 00900 殖利率有10%,要參加除息嗎?基金醫生:不想變成「00韭00」,搶買前得留意這2點
基金醫生-馮志源的財經筆記
2022-09-07 15:07
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高股息ETF 00900 殖利率有10%,要參加除息嗎?基金醫生:不想變成「00韭00」,搶買前得留意這2點高股息ETF 00900 殖利率有10%,要參加除息嗎?基金醫生:不想變成「00韭00」,搶買前得留意這2點高股息ETF 00900 殖利率有10%,要參加除息嗎?基金醫生:不想變成「00韭00」,搶買前得留意這2點高股息ETF 00900 殖利率有10%,要參加除息嗎?基金醫生:不想變成「00韭00」,搶買前得留意這2點...
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作者:基金醫生

(本文為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。)

 

00900:「醫生,這次我追蹤的特選臺灣高股息30指數一口氣共換掉27檔,汰換率高達90%,可是我這麼做是為了把未來將要除息的股票給納進來啊,把檔檔成份股的股息吸好吸滿,只是所有網上鄉民全面口誅筆伐,說我選股邏輯「必定會賠錢」,換股頻繁增加內扣成本,根本就是在割韭菜…還給我一個難聽的稱呼:「00韭00」….我好怨嘆啊!」
 
基金醫生來診斷廣大基民最關心的00900了,00900最新規模已突破250億元,受益人數達近20萬人,是一檔極熱門的ETF,但爭議性也相當大。00900在今年4月大換血75%持股的時候,當時基金醫生就有說過,00900策略設計是以「高週轉率」換取最大殖利率機會,4月換股邏輯是看4-7月有哪些股票要配息了,誰配得多,就趕緊在除息日之前,把成分股換成這些標的,緊接著7月換股時,又再把前一批已經除息過的股票剔除,換成到年底前有除息,現金殖利率最高的成份股,12月又周而復始,只是這樣做到底對或不對呢?
 
持平而論,因為國內多數投資人已經習慣高股息題材,00900產品設計上本來就是迎合市場需求,它的換股邏輯簡單講,就是不放過期間任何擁有高股息殖利率股,開個小玩笑,就好像電影twilight《暮光之城》中的吸血鬼,全部都要吸好吸滿,努力將最多的股息收進口袋,回饋給投資人,這麼積極奮戰的00900也正式對外公告首度配息將配出1.2元股利,並於8月16日進行除息(投資人最晚只要在8月15日前持有或買進,皆可參與本次配息),廣大00900的受益人可在9月19日將股利入袋,換算當期殖利率則高達10%,00900聞訊8月2日股價飆漲逾7%,並出現了高達近10%的溢價(市價高於淨值)。
 
以00900當初產品設計與上市時提供的迴測結果的確沒有偏差太多,可是問題來了,如果一開始上市就投資00900的投資人來說,賺了10%的股息,股價卻倒賠了超過2成,一來一往根本就沒賺,而且基金醫生一再強調,ETF配息和個股一樣會有個除息缺口,價格會向下調整,ETF還是要能填息才能算賺到高股息殖利率,另外,00900雖然是季配,但因為期間收取的股息不同,配息與配息率將因此有所不同,當期10%的股息殖利率並不是常態,而看見00900宣布高配息而搶進的投資人,用高溢價買進參與除息,因為市價偏離淨值太多,投資風險不小,想進場的人,至少要等溢價收斂後再說
 
至於00900是不是有廣大鄉民講得那麼差?基金醫生認為,在過去的多頭市場,高股息殖利率股的除息行情是值得期待的,但在可扣抵稅率減半、股息併入綜合所得及補充保費等多重原因之下,再加上今年轉為空頭年,今年的除息行情著實差強人意,頻繁的換股反而嚐到棄息賣壓甚或主跌段的苦果,又增加不少換股成本,對於投資人來說,如果這樣的成份股換股邏輯和你想像偏離過大,就算殖利率再高,都不應該是你考慮的投資標的,更不能因為看到要發放高額的股息而搶進投資,要破除高股息、高配息的迷思,避免當韭菜。
 
 
圖片來源:富邦投信
 
 
 
 
 
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