車用訂單加持，連接元件大廠季季營收創高，有望帶動下半年再創歷史紀錄！
▶重點結論
貿聯-KY ( 3665 ) 6月、Q2、上半年營收不畏中國封控影響依舊創歷史同期新高，看好下半年電動車、資料中心等業務訂單動能強勁，加上缺料緩解帶動出貨，以及車用需求開始攀升。預估今年 EPS ( 每股盈餘 ) 有機會達到 24.58元，年增 61%。
▶大環境逆風，聚焦公司體質佳、產業前景明朗個股
今年上半年以來，受到大環境逆風影響，包括烏俄戰爭、通膨、升息等等，使每月總經數據不盡理想，不管是 CPI 指數創下 40 年新高，消費者信心指數創下新低、PMI 指數創下新低等等，都引發市場對經濟衰退產生憂慮，也使台股今年上半年以來跌幅超過 18%，許多電子股更是一路腰斬。
即便如此，仍有一些相對抗跌的個股，好比貿聯-KY ( 3665 ) ，儘管大盤表現不佳，上半年股價仍逆勢上漲 14%，最新一季營收更創下新高。在大環境不利的狀態下，聚焦公司體質佳、產業前景明朗的公司，我認為會是相對安全的，接下來就帶你來挖掘貿聯-KY這檔標的的投資價值！
▶全球連接線材大廠，工業用設備為其主要營收來源
貿聯-KY ( 3665 ) 為全球連接線材大廠，公司為貿聯國際有限公司 BizLink 創立於 1996 年，在 2000 年成立貿聯集團 BIZLINK HOLDING INC.，註冊於英國開曼群島。
旗下產品為連接線材與連接器，主要應用於 IT 數據傳輸、醫療及車用、家電領域，產品營收比重為：工業用設備佔 39%、IT領域佔 27%，其次為車用佔 17%、家電佔 16%、其他佔 1%。
主要客戶為 DELL、鴻海、FLEXTRONICS 及 GE 等；車用客戶以歐美等海外市場為主，包括 Polaris、Thermo King、Tesla、A123 和 CODA 等；太陽能客戶為龍頭大廠 MEMC、Solaria。
▶不畏中國封控影響，Q2營收仍創歷史佳績
觀察貿聯 Q2 營收表現，4 月份受到大陸封控影響，貿聯常州、昆山廠停工導致 4 月營收呈現月減的狀況，不過隨著後續復工，在產能拉高加趕出貨、既有事業群客戶訂單強勁、新併購的INBG 事業群持續成長，貿聯 Q2 營收為 140.09 億元，年增高達 100%，創下單季歷史新高。
▶車用大客戶力拼年增 50% 交車水準，將帶動毛利率向上表現
貿聯-KY 為電動車龍頭 Tesla 電池管理系統 (BMS) 線束之獨家供應商，受惠主力客戶 Tesla 積極拉升交車量，今年力拼 150 萬輛交車水準，年增約 50%，預計在客戶柏林廠開始量產及加州廠增加產量下，將對貿聯有明顯拉貨動能出現。
另外， 2022 年新增 Lucid、Rivian 兩家新創客戶電動皮卡、電動車訂單，隨著新車款陸續推出，預計貿聯 2022 年車用營收貢獻上看 20%，車用線束毛利率又高於公司平均，可望帶動 2022 年毛利率向上表現。
▶四大事業群相關產品持續暢旺，下半年業績展望佳
展望下半年，儘管大環境面臨許多不確定因素干擾，但隨著全球電動車、IT產業蓬勃發展，尤其未來走向數據化的時代，資料中心、工業用、車用等相關產品需求仍強勁，電器客戶新產品上市計畫仍持續按照進度加速推進，四大事業群營運仍維持正向發展。
預估 Q3 營收將持續成長，並帶動全年營收、獲利達雙位數成長，初估 Q3 營收為 145 億元，季增 3%、年增 95%；全年營收為 547 億元，年增 91%， EPS 為 24.58元，年增 61%。
從預估本益比來看為 12.24 倍左右，從本益比河流圖來看，公司歷史評價約莫落在 10-21 倍本益比區間，在法人持續買超布局下，下檔相對有撐，建議在 300 元以下分批布局相對安全。
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