如何從生活中發掘長期成長股

作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

有學員問我如何找出能夠長期成長的企業？像是老師過去買進的儒鴻(1476)、美利達(9914)、豐泰(9910)、信邦(3023)、中租-KY(5871)…等，都是獲利持續成長並推升股價不斷上漲的個股，不曉得有什麼辦法能夠持續發掘這些翻倍成長的好股票？

台股有1700檔以上股票，能夠長期獲利持續增長的公司並不多，有不到5%的公司有此潛力，我的方法是先從成長股APP篩選出少數符合選股條件的標的後，再進一步找出未來獲利能夠持續成長的股票。

雖然預估無法做到百分百一定正確，但透過一些方法，確實能夠有效提高預估的凖確度。而我個人最常使用的方法是，從日常生活找出可預測的長期趨勢。

觀察趨勢

通常一個趨勢的確立，短則數年，長則數十年，而投資最重要就是盡可能從一個長期趨勢做觀察，從中找出趨勢向上的產業，再從產業中找出具備成長潛力的個股。

我的方法是從觀察生活周遭開始，從日常生活的變化找出有用的資訊。舉例來說，當我發現周遭的女性友人開始不約而同報名瑜珈課程時，我從紡織產業找到當時獨家為加拿大專業瑜珈品牌Lululemon製作瑜珈服的儒鴻，並從在52元左右開始買進(儒鴻股價於2021年最高漲到683元)。

當我看到全球油價高漲，加上騎自行車不再只是單純的代步工具，而是休閒生活的展現，我找到了自行車雙雄巨大(9921)、美利達，並分別在2009年及2011年時，從70元及58元開始買進(巨大股價最高來到376元、美利達股價最高來368元)

當我注意到我的朋友們不斷打卡分享他們今天又跑了幾公里，並開始熱衷參與各大馬拉松賽事時，我除了買一雙帥氣的慢跑鞋加入大家的行列外，更從台股裡，發掘到一檔專門為運動品牌龍頭NIKE製造跑鞋的豐泰，並在2014年2月時，從75元左右開始進場(豐泰股價最高來到264元)。以上的例子，都是從生活中觀察一個長期趨勢的具體展現。

相同的邏輯運用在台積電(2330)身上，想像一個未來10年、20年後的世界，科技只會一直往前，從家用電話、BB Call、傳統手機到現在的Smart Phone，除了智慧型手機的功能愈來愈強大外，其他包括AI、物聯網、智能汽車、機器人…等，這些未來長期趨勢向上的產業，無一不需要高端晶片。

而絕大部份晶片設計公司，都與全球晶圓代工龍頭台積電採取互惠合作的模式，都需要仰賴台積電的先進製程技術，因此幾乎可以得到一個結論，當未來的生活愈來愈科技化，除非台積電產業龍頭地位被取代，否則長期而言就不容易看淡，這就是一種長期趨勢。

觀察EPS

最後提供幾個我在預估EPS時，重要的參考依據及方向：

一、設法多收集資訊，透過公司財報、法說會、公司高層說法、研究報告、個股新聞…等，當你的資料準備越足夠，預估未來的每股盈餘數字就會越精準。

二、不是所有公司都能夠準確預估每股盈餘，當你在分析一檔股票時，如果覺得公司業務太複雜或難以預測時，通常代表你可能已經在擅長的領域外，即便勉強預估公司的獲利數字，也不具備太大的參考價值。

三、當我們計算出一家公司的每股盈餘後，需要根據產業變化及公司發佈的最新營運展望進行適度修正，而不是死守原先的看法，即刻且快速的調整原先的看法，幾乎與一開始的準確預估同樣重要。

“會大漲的股票，在起漲前都具備一些同樣的條件，利用這些條件選股，將能事半功倍，提高買對股票的命中率！”