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台積電的便宜價到了嗎?
高股息存股
2022-07-08 15:57
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作者:高股息    日期:2022年07月08日

(本文為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。)

 

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今 (8) 日公告 6 月營收 1758.74 億元,月減約 5%,改寫單月次高,但已中止連 2 月創新高趨勢。第二季營收達 5341.4 億元,季增 8.77%,為單季首度衝破 5000 億元大關,創新高,並超越財測高標,上半年累計營收也突破兆元關卡,再創同期新高。

 

儘管營收捷報,但台積電股價卻一路從1月份的688元高點下跌,這中間有網友試圖在500元進場抄底,不料股價至七月份來到433元的低點,造成套牢。台積電雖然是公認的價值股,目前股價已回測到2020年八月份的價格區間,許多股民問:台積電的便宜價到了嗎?

▲台積電股價從688一路下滑至433(高股息APP提供)

 

有人說股價漲跌是反映企業的未來,未來若不看好或步入衰退,股價就不容易看漲。那我們就來看看台積電各項基本面的趨勢。

 

營收一路上升到6月出現下滑

台積電 6 月營收月減 5.3%,年增 18.5%;第二季營收 5341.4 億元,年增 43.5%;上半年累計營收 1 兆 252.17 億元,年增 39.6%。

▲台積電6月營收出現月減(高股息APP提供)

 

毛利率仰賴匯率因素

隨著第二季新台幣進一步走貶,平均匯率也低於台積電原預估的 28.8 元,貶破 29 元關卡,預期將成為推升第二季毛利率持續向上的一大助力。

▲台積電近一年三率成長性亮眼(高股息APP提供)

 

營收、毛利率增加,EPS也可望有好表現。



多空角力看法說

台積電將於 7 月 14 日召開法說,法說前夕外資多空論戰再起,美系外資最新報告力挺,看好台積電在產業下行循環中,仍擁有市占率優勢,加上平均單價提升、受惠全球數位轉型浪潮,且環繞閘極 (GAA) 技術、2.5 與 3D 封裝等技術領先地位不變,重申加碼評等,目標價 650 元,並直言以 12 倍本益比來看,台積電股價已跌過頭。

 

台積電第一季法說會時上調今年營收成長,有機會超越前次預估的 24-29%,但在近期傳出三大客戶蘋果、超微 (AMD-US) 、輝達 (NVDA-US) 調整訂單下,市場憂心,第三季半導體產業恐旺季不旺,台積電也可能因此下修全年營收展望。因此本次法說會可能會是台積電多空的分水嶺。



大股東未進場

從籌碼來看,目前大股東比重自2022年以來呈現下滑趨勢,散戶不可不慎!

▲2022年台積電千張大股東比例一路下滑(高股息APP提供)



結論

1.從河流圖來看,台積電過往本益比區間大多位在低估~中間的區間,近兩年河流向上暴漲,市場給予極高的本益比評價,現在成長放緩,又是散戶格局,維持過高本益比評價不大容易。

▲台積電股價進入河流圖低估區間(高股息APP提供)

 

2.台積電股價目前位於低估區間,但若河流轉往下,目前的低估可能是未來的高估,請持續關注營收、毛利、EPS等表現,法說會是關鍵。

 

3.散戶們可以不買台積電,但不能不關注影響大盤最深的這檔權值股,尤其手上有指數型ETF的投資人。


▲台積電佔台股市值份額大(高股息APP提供)



你問我台積電便宜價到了嗎?我覺得還沒!

 

 

☞警語:以上為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。nStock網站所有內容僅供APP使用教學參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

高股息APP河流圖的使用策略

1.先決條件:
  -殖利率有達到自己的設定標準。
  -基本面良好,營收、利潤三率、EPS都穩定或成長的公司。
  -股價會週期性波動。(若股價起伏不大,則可以考慮股利政策,當作定存股思考。)
 

2.查詢五年本益比河流圖:觀察本益比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則潛在投資報酬率較高。(適合觀察大部分產業)


3.查詢五年本淨比河流圖:觀察本淨比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則表示相對便宜。(適合觀察金融業、景氣循環產業,以及輔助觀察快速成長產業)

 

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