連接器大廠積極佈局電動車供應鏈,受惠疫情復甦供需回升,營運將穩健成長!
股海方舟
2022-06-13 09:52
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連接器大廠積極佈局電動車供應鏈,受惠疫情復甦供需回升,營運將穩健成長!連接器大廠積極佈局電動車供應鏈,受惠疫情復甦供需回升,營運將穩健成長!連接器大廠積極佈局電動車供應鏈,受惠疫情復甦供需回升,營運將穩健成長!連接器大廠積極佈局電動車供應鏈,受惠疫情復甦供需回升,營運將穩健成長!...
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作者:股海方舟    日期:2022年6月10日
 

【快速結論】

目前車用市場持續成長,胡連打入積極美系及中國電動車供應鏈,競爭力強。未來隨著疫情復甦,工廠復工下,供給及需求有望同步提升,預期全年EPS 8.01 元。擬定條件如下:​
 
​1、拿下美系電動車廠特斯拉訂單,目前 2022 年 Q1 出貨狀況優於預期,占比已提升 7%,超出原先預期的 3% ,預期全年營收將調升至 5%。
 
​2、​公司積極投入車用連接器完整應用,包括電動車的充電槍及充電座,未來也支援高頻資傳輸,滿足車輛在車聯網的需求,未來隨著電動車產業向上,有助於胡連在車用領域佔一席之地。
 
​3、2021 年,區域銷售比重:中國 62%、其他亞洲 7%、台灣 11%、印尼 4%、越南 2%、北美 14%。但 2022 年 Q1 中國比重拉升至 73%,主要受到中國車廠在疫情缺料衝擊較小下,逆勢突圍。
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​目前 5 項條件已完成 4 項,完成度 80%。​
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觀察今日台股表現,量能一樣萎縮至 2000 億左右,個股續航力不佳,不過中小型電子股倒是活蹦亂跳,激勵櫃買指數開平盤一路上攻上,最終收漲 1.68%。而加權指數受到昨日美股影響,一度跌逾百點,在近期強勢的鴻海的助攻下,跌幅收斂至 -0.29%。
 
這不穩定的盤勢中,鴻海具備防禦體質,公司營運健康、高殖利率,加上有明確表態的題材,例如電動車,吸引投信從年初一來一路買進,在 5 月更大幅度加碼,在這樣的條件薰陶下,也讓相關電動車族群開始陸續躍居盤面。
 
而本周要分享的其中一檔,同時也是車用族群中連接器生產大廠 - 胡連 ( 6279 ),大家可以多加觀察,並且組建自己的投資清單。​
 

【公司簡介及產品結構】

胡連精密股份有限公司成立於 1977 年,為台灣車用連接器製造商,主要生產汽車端子、塑膠盒及模具等產品為主。
旗下端子類產品主要分為三大類:
 
1、汽機車用端子:
用於DC電源,如汽車、機車、火星塞及儀表用之連接端子。
 
2、電源插頭類端子:
用於電器產品之AC電源插頭及插座端子,如電腦、家用電器產品等。
 
3、電子通訊類端子:
用於電子通訊產品上,如電話通訊端子、接線端子等。
從胡連法說會上分享的未來藍圖可以發現,公司加強車用連接器完整應用,還包括電動車的充電槍及充電座,未來也支援高頻資傳輸,滿足車輛在車聯網的需求。
 

【客戶多為大陸自有品牌車廠,Q1銷售比重拉升】

胡連主要客戶多為 OEM 車廠,主要為大陸自有品牌車廠,其中比亞迪佔約 8%、長安汽車佔約 9%、東南汽車佔約不到 4%、長城汽車、吉利汽車、奇瑞汽車、一汽等分別佔約不到 1%。前兩大客戶同時也是中國前五大車廠中的兩名。
2021 年,區域銷售比重:中國 62%、其他亞洲 7%、台灣 11%、印尼 4%、越南 2%、北美 14%。但 2022 年 Q1 中國比重拉升至 73%,主要受到中國車廠在疫情缺料衝擊較小下,逆勢突圍。
 
 
以 1~4 月中國新能源車產銷分別完成 160.5 萬輛與 155.6 萬輛,年成長高達 110%, 可以發現新能源車在中國市場的銷售成長態勢相當明確,預期出貨動能將延續,胡連也從中受惠。
 

【拿下美系電動車大廠訂單,技術、設計獲國際認可!胡連要搶全球生意】

另外,除了中國之外,胡連也拿下美系電動車廠特斯拉訂單,也意味著胡連的技術、設計能力,已經獲得國際大廠認可,目前 2022 年 Q1 出貨狀況優於預期,占比已提升 7%,超出原先預期的 3% ,預期全年營收將調升至 5%。
隨著未來電動車發展趨勢向上,胡連除了打入全球最大的電動車廠特斯拉,也打入中國最大的電動車廠比亞迪,相比其他車廠掌握絕佳的競爭優勢,長期發展值得期待。
 

【從基本面評估胡連合理價值區間】

看好胡連在新能源車與其他車廠貢獻持續挹注下,預估全年營收為 57.01 億元 ( 年增 15% ), EPS 為 8.01 元,以今日 ( 6/9 ) 收盤價 130.5 元來看本益比約為 16 倍,以公司歷史評價區間為 11~20 倍,建議可以逢低買進,待 PER 落在 13.5 ( 推算價格為 108 元 ) 以下。
 
☞警語:以上為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。nStock網站所有內容僅供APP使用教學參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

高股息APP河流圖的使用策略

1.先決條件:
  -殖利率有達到自己的設定標準。
  -基本面良好,營收、利潤三率、EPS都穩定或成長的公司。
  -股價會週期性波動。(若股價起伏不大,則可以考慮股利政策,當作定存股思考。)
 

2.查詢五年本益比河流圖:觀察本益比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則潛在投資報酬率較高。(適合觀察大部分產業)


3.查詢五年本淨比河流圖:觀察本淨比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則表示相對便宜。(適合觀察金融業、景氣循環產業,以及輔助觀察快速成長產業)

 

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