作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

2022抱股過年的策略是...

今年春節有9天年假，加上提前封關休市，台股有長達11天休市日，過去幾年，台股多頭走勢明確，即便過年無法交易，也不會動搖我的持股信心，選擇抱股過年並且買好買滿。

不過今年的情況有些不同，在預期聯準會加快升息的腳步下，近期市場呈現劇烈震盪，標普500指數回檔接近一成，以科技股為主的那斯達克綜合指數則從高點回跌約15%，台股與美股連動性高，當美股表現疲弱，台股自然也很難倖免。

若台股大幅回檔修正，在滿手股票的情況下，沒有多餘資金能夠逢低加碼，過程會相對難熬，因此適度保留一些現金，是現階段比較合理的操作策略。

至於選股，我認為要避開本益比過高、沒有配發現金股利或殖利率偏低的股票，如果想要抱股過年，會建議首選本益比仍在低估範圍內、高殖利率且長期營運穩健的價值好股。

兩大選股主軸：強勢或穩健

我們可以透過【翻倍成長股APP】的「選股」功能，找出符合條件的個股，APP內的選股有兩大主軸，一是「強勢成長股」、二是「穩建成長股」。

－翻倍成長股APP自訂選股功能－

如果你想要找出近期市場最強勢的成長標的，可以透過「強勢成長股」進行篩選；但如果你想要找一檔攻守具備的存股標的，那麼選擇用「穩健成長股」找股票，會是最佳的選擇。

你可以運用APP原本預設的條件選股，也可以自行填入你想要的參數選股，當你的條件設定愈精準，選出來的個股也就會愈符合你的需求。假設我們用【翻倍成長股APP】原本預設的條件進行篩選，選擇條件分別如下：

1.近1年EPS創歷史新高

2.近1年現金股利創歷史新高

3.本益比小於15倍

4.近5年現金股利皆大於1元

5.近5年EPS的平均年成長大於5%

6.近5年ROE皆大於10%

7.近5年毛利率皆大於15%

8.負債比小於50%

9.近5年利息保障倍數大於20倍

10.近5年營收年複合成長大於5%

台股超過1700檔以上的股票，符合上述所有條件的個股只有11檔，這就是APP選股的好處，可以幫你節省許多選股時間，名單中包括櫻花(9911)、桂盟(5306)…等，如果想要存成長股，我會優先考慮名單內的股票。

以台灣廚衛領導品牌櫻花為例

舉例來說，台灣廚衛領導品牌櫻花就是一檔適合長期持有的存股標的。除了符合「穩健成長股」的選股條件，也符合成長股評分需達6分以上的標準，目前估值也仍在合理偏低的範圍內。

櫻花的成長股6大核心指標分別為：

✔近5年營業收入正成長                年成長4.30%

✔近5年稅後淨利正成長                年成長6.23%

✔近3年ROE平均達15%以上        平均18%

✔近3年毛利率平均達20%以上    平均35%

✔近5年現金股利持續增加             年成長6.37%

✔今年以來累積營收較去年同期成長10%   成長14.2%

－翻倍成長股APP自訂選股功能－

櫻花集團成立於1978年，為台灣廚具產業龍頭廠商。主要經營項目包括熱水器、廚房配備、整體廚房等之製造銷售、產品安檢、維修等服務。

公司在台中有大雅、神岡、霧峰三廠；大陸則於1994年在江蘇昆山設廠，以熱水器為主要產品，主要集中在長江三角洲及華東、華南地區，分別為櫻花中國(持股43.3%)及櫻花華南(持股100%)。

櫻花過去營運一直維持不錯的成長力道，去年營收及獲利更同步創下新高，2021年合併營收75.7億元、年增14.2%，前三季稅後淨利達7.24億元、年增32.21%，前三季EPS3.31元，法人預估全年EPS可望上看4.8元，將再度寫下歷史新高。

展望未來，櫻花表示今年仍看好房市表現，無論新成屋或中古屋都需要櫻花的廚衛電產品或廚具，有些建商開始有系統櫃需求，將為旗下家居事業挹注新動能。目前策略會持續進行量價移轉，希望可以持續推升中高單價產品銷售佔比，無論在量或價方面，今年都有機會繼續成長。

在廚衛產品等既有產業穩定成長，加上淨水器及室內裝潢新事業逐步發酵，未來營收有望逐年增長。以最新收盤價(1/24)67.3元計算，本益比還不到15倍，如果公司維持過去的配息政策，現金股利有機會創高，殖利率也可能更上一層樓。

桂盟的表現也相當不錯，讀者們可以自行用APP查閱。

結論

當指數已經來到18000點以上，考慮到投資風險，如果在此刻挑選股票，除了公司獲利能夠穩定成長外，我認為選擇具備高殖利率且低本益比的個股，萬一大盤重挫，在長期投資的角度下，風險相對較低。

從2018年跟大家分享櫻花至今，我對櫻花的看法從未改變。如果你追求股價的短期爆發力，櫻花肯定不適合你，但如果你想存一檔能夠穩定獲利且長期營運前景相對明確的股票，從過往歷史來看，櫻花可能是符合這些條件的候選人之一。

－櫻花營運穩健股價維持上漲態勢－

“會大漲的股票，在起漲前都具備一些同樣的條件，利用這些條件選股，將能事半功倍，提高買對股票的命中率！”