大跌時別急著猜底！專家指定的「驗證日」到了，台股是跌錯還是跌早？

台股10月30日重挫1,156點時，凱旭投顧分析師高志銘（Jimmy）沒有喊底，而是只用一個數字來判斷10月營收。他當時指出，這次下跌「殺的位置，跟壞消息的位置不一樣」，並把11月10日、也就是10月營收的公布期限，定為驗證日。結果出爐，25家AI供應鏈代表性公司10月營收全數年增，其中14家創2025年7月以來新高。依照他當時設下的條件，答案指向「跌錯」，與他的觀察一致。11月6日台股盤中重挫3,737點後，他也指出跌深反彈行情往往「來得又急又快」，加權指數隨後兩個交易日累計回升3,010點。

10月30日市場恐慌時，他看見「殺錯位置」

10月30日台股加權指數收在45,211點，下跌1,156點，盤中一度跌逾1,640點。當天美股科技財報引發亞股AI族群全面賣壓，市場普遍擔心AI訂單轉弱。
高志銘分析師在YouTube頻道「理財有夠跩」的影片中，逐一檢視了這兩天公布的財報與法說會，提出不同的觀察。他認為真正的利空集中在個人電腦需求放緩，英特爾（Intel，美股代號INTC）第四季財測低於市場預期就是一例；資料中心訂單端則沒有業者宣布砍單。然而當天跌幅最重的，卻是AI電力、高速電路板、被動元件、光通訊等資料中心相關族群。
他沒有猜測低點，而是給出一個可以驗證的方法，「如果AI供應鏈10月營收繼續創新高，今天的跌就是錯的；如果營收開始掉下來，就不是跌錯，是跌早了。」上市櫃公司須在每月10日前公布上月營收，比季報早約兩個月反映產業狀況。他說：「有日期的等待，跟沒有方向的恐慌是兩回事。」

11月10日印證他的觀察

根據公開資訊觀測站資料，25家AI供應鏈代表性公司10月營收全數比去年同期成長，年增幅介於12.5%至487.7%。其中14家單月營收創2025年7月以來新高，涵蓋晶圓代工、封測、IC設計服務、電子零組件、PCB與載板、散熱、記憶體等族群。伺服器組裝與光通訊有部分公司10月營收較9月減少，但年增率仍在四成以上。

這組數據顯示，資料中心相關訂單並未轉弱，與高志銘10月30日「殺的位置跟壞消息不一樣」的判斷相符。

11月6日盤中重挫3,737點，他點出「跌深反彈又急又快」

11月6日台股盤中最低來到37,837.05點，較前一日收盤下跌3,737.67點，媒體報導為台股史上最大盤中跌點，終場收在39,701.64點。

在一片恐慌中，高志銘觀察到台積電（2330）在低檔出現大量承接，盤中跌破年線後，收盤又站回年線之上。他也提醒投資人，跌深反彈行情往往來得又急又快，等確定止跌再出手，常常就來不及了。

隨後兩個交易日的走勢與他的判讀一致。加權指數11月9日上漲1,960.06點，11月10日再漲1,050.22點，兩天累計回升3,010.28點，收在42,711.92點。台積電也連續兩天收在年線（約2,086元）之上，11月10日收2,285元。

三項觀察指標，兩項已達成

除了營收，高志銘10月30日也列出三項每日追蹤指標，截至11月10日收盤的結果如下：

下一個要觀察的日期是11月11日，高志銘11月6日依融資追繳「兩個營業日補繳期限」推算，這一天可能還有一波融資賣壓，實際結果他將在頻道上持續追蹤說明！

關於高志銘（Jimmy）

高志銘是凱旭投顧分析師，主持YouTube頻道「理財有夠跩－JIMMY 高志銘」，擅長以「資金輪動泡泡圖」與「概念族群熱力圖」解讀資金流向與產業輪動。

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本文提到的兩支影片分別是
10月30日的 https://www.youtube.com/watch?v=XxfSrz780Hk
11月6日的 https://www.youtube.com/watch?v=vkVc9zSdHhI