國安基金是什麼？買什麼股票？進退場機制、護盤歷史一次看

國安基金是什麼？

國安基金全名「國家金融安定基金」，2000年依《國家金融安定基金設置及管理條例》成立，任務是在市場恐慌時穩定金融秩序，不以獲利為目的。

• 管理單位：行政院下設管理委員會，11至13人，由行政院副院長擔任主委，央行總裁、財政部長等為當然委員。
• 資金規模：可運用額度5,000億元，包括以國庫持股擔保向金融機構借款最多2,000億元，以及借用郵儲、勞保、勞退、公務人員退撫等基金閒置資金最多3,000億元。
• 擴編進度：立委提案將額度提高到1兆元，立法院財政委員會2025年12月審查過；截至今天尚未查到三讀公布，現行仍為5,000億元。

國安基金進場護盤條件

依條例第8條，當國內外重大事件或國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心、使金融市場有失序之虞時，經委員會決議即可動用資金買賣股票或進行期貨交易。

條文沒有「跌幾點就進場」的硬性門檻，而是由委員會判斷。這也是11/6台股盤中大跌逾3,700點時，國安基金仍表示「若失序才會召開臨時會」的原因。委員會決議進場後，須在 3 個月內向立法院提出報告。

國安基金退場條件

依條例第11條，市場恢復穩定、達成任務後，委員會宣布停止執行，再「適時」處分持股，並在3個月內向立法院提出評估報告。

「結束任務」不等於「馬上賣股」。以前一次為例，任務於2026年1月12日結束，持股分批賣到5月6日才全數出清，避免賣壓衝擊股價。

國安基金進場紀錄與時間

國安基金至今共執行9次安定市場任務。財政部公開完整績效的最近5次，全部都是淨利。

總計淨利已加計現金股利、扣除融資利息與交易費用。第1～4次官方未公布投入金額與損益。第9次歷時279天，為史上最長。

國安基金護盤名單

為防止跟單與內線交易，國安基金護盤期間只公告投入總額，個股明細在持股出清後才公布。標的數從2011年的45檔、逐次減少到2025年的8檔，愈來愈集中在台積電、鴻海、聯發科、台達電等大型權值股。

第9次共買進8檔，台積電佔買入成本約63%：

國安基金成效

財政部公開績效的最近5次任務都是淨利，但國安基金擅長的是壓住「事件型恐慌」，無法改變景氣與基本面。

• 信心效果大於買盤：2020年疫情只投入7.57億元、第9次只用到額度的2.45%，宣告進場本身就能穩住情緒。
• 不保證馬上止跌：2022年7月13日進場當天收盤14,324.68點，之後指數一度跌破12,700點，直到全球升息放緩才回升。
• 規模有限：5,000億元對比台股總市值仍小，後市主要取決於外資與美股走勢。這也是政府在面對11/6這類國際股市連動下跌時，會先由金管會推出穩市措施，再視情況決定是否動用國安基金的原因。