台股盤中暴跌3,737點創史上最大跌點！國安基金會出手嗎？

國安基金目前還沒有決定進場。依規定，它沒有「指數跌到幾點就自動護盤」的機制。對投資人來說，比起等政府出手，更該先管理好自己的槓桿和持股風險。

台股在11月6日週五開盤就重挫2,658.96點，隨後跌勢擴大。臺灣證券交易所加權指數盤中最低來到37,837.05點，比前一交易日收盤的41,574.72點少了3,737.67點，跌幅接近9%，是台股史上最大的單日盤中跌點；指數同時跌破4萬點和年線，加上今天已經連續6個交易日下跌，市場很快就把焦點轉到，政府會不會出手？

為什麼台股會突然崩跌？

這次下跌主要是外部因素引發的，前一晚美股收盤，費城半導體指數單日大跌12.25%，那斯達克指數下跌5.52%，道瓊工業指數重挫1,833.06點。市場解讀，美國期中選舉後，投資人擔心AI資料中心的建設監管可能變嚴，進而影響科技巨頭的資本支出，所以高估值的AI與半導體股被集中賣出。

賣壓隨後延燒到亞洲，韓國KOSPI盤中跌幅超過8%，觸發熔斷、暫停交易。台股的半導體權重很高，受到的衝擊更明顯台積電（2330）從前一交易日的2,240元，開盤一度跌停至2,020元；聯發科（2454）、台達電（2308）一度跌停，鴻海（2317）也大跌約9%；外資持續匯出資金，新台幣盤中也貶破33元整數關卡。

國安基金的啟動條件是什麼？

很多投資人以為指數跌破某個關卡，國安基金就會進場，實際上並不是這樣！依現行規定，只有在國內外發生重大事件、或資金大規模移動，嚴重影響民眾信心、危及市場秩序或國家安定時，才能由管理委員會決議動用資金。法規沒有設定任何點位、均線或跌幅門檻。

國安基金近期的公開立場是：目前還沒看到恐慌性預期心理，也沒有台股相對國際市場明顯超跌的警訊。它的角色是在特殊因素打擊信心時穩定市場，「不是股市一跌就進場」。下次例會原本排在明年1月，但如果情勢急遽變化，可以隨時召開臨時委員會。

國安基金是穩定市場秩序的工具，不是替投資人的損益買保險。

政府還有哪些穩市工具？

除了國安基金，行政院長也已指示金管會密切關注國內外股市變化，必要時採取機動的穩市措施，並強調台灣產業的獲利能力和經濟體質仍然健全。

金管會觀察的重點有兩個：市場是否出現恐慌性預期，以及台股跌幅是否明顯大於其他主要股市。

金管會統計，截至11月4日，信用交易整戶擔保維持率約167%，高於130%的關注水準，借券賣出占成交值的比率也還在可控範圍。不過這是急跌之前的數據，今天大跌後，融資追繳的壓力會不會明顯升高，是接下來的觀察重點。

回顧過去，國安基金在2020年疫情股災、2022年升息殺盤、2025年關稅衝擊時都曾經進場，每次都是在市場信心明顯崩解、跌勢擴散到非理性程度之後才決議出手，通常不會在第一時間進場。

投資人現在該怎麼應對？

第一，別把政策當買點。國安基金就算進場，主要目的也是穩定秩序，不保證指數立刻反轉，歷史上進場後持續震盪的情況也不少。

第二，先處理槓桿。如果有融資、期貨或質押部位，優先評估追繳風險，避免在最低點被迫賣出。

第三，回到基本面。這波下跌主要來自AI題材的估值修正。後續應該觀察企業財報、雲端業者的資本支出指引有沒有真的下修，再判斷長線方向。

今天最後收在哪個位置，要以收盤數據為準，不過接下來國安基金會不會召開臨時會、外資賣壓是否趨緩、美股科技股能不能止穩，都會是判斷台股短線方向的關鍵。