領息族必看！8檔熱門債券ETF 00679B、00937B、00953B，誰在升息循環中勝出？
以今年以來的含息報酬計算，8 檔熱門債券ETF中勝出的是非投等債ETF 00953B，報酬約 5%；人氣最高的00679B和配息率約6%的00937B，報酬則在零附近或小幅為負。這代表領息族挑債券ETF不能只看配息率，「天期長短」和「信用等級」才是決定實際報酬的關鍵。
聯準會將在美東時間10月28日公布利率決策，換算台灣時間為明天（10 月 29 日）清晨。聯準會9月已升息一碼，目前利率目標區間為3.75%至4.00%。市場普遍預期這次會議按兵不動，但年底前是否再升息仍是焦點。美國10年期公債殖利率近期在5%附近徘徊，債券ETF價格也跟著起伏。
8 檔熱門債券ETF一覽 配息與報酬差在哪？
依集保結算所最新統計，受益人數最多的前 8 檔債券ETF如下：
8 檔中有5檔今年以來的含息報酬落在正負1%之間，代表多數債券ETF的配息收入，大致被債券價格下跌抵銷了。
三檔主角比一比 00679B、00937B、00953B
00679B：人氣最高，價格對利率最敏感。
這檔投資20年以上的美國公債，幾乎沒有信用風險，但存續期間長、對利率非常敏感。今年以來市價下跌約3.2%，加計配息後約持平。
00937B：月配息的長天期投資級公司債。
這檔以20年以上的BBB級公司債為主，近12個月殖利率約6%，月配息對領息族很有吸引力。但它同時承擔利率與信用風險，今年以來市價下跌約5.8%，加計配息後仍小幅虧損約1.1%。
00953B：今年的勝出者。
這檔追蹤剩餘年限1到5年、BB至B級的美元非投資等級債，天期短、利率敏感度低。今年以來市價只下跌約1.4%，加計配息後含息報酬約5%。它也已經公告下一次除息日為11月4日，每單位配發0.067元。
為什麼配息最高不等於賺最多？
債券ETF的總報酬等於「配息收入」加上「價格變動」。升息時債券價格下跌，天期愈長跌得愈多。00937B和00953B的殖利率都在6%以上，今年的結果卻一負一正，差別就在於天期長短：00953B天期短，價格受升息的影響小，所以配息幾乎能完整轉成報酬。
領息族怎麼挑？依風險承受度對號入座
- 想要穩定、低信用風險：美國公債ETF（00679B、00687B），兩檔投資標的相近、表現幾乎同步，但要能承受利率造成的價格波動。
- 想要較高的固定配息：投資級公司債ETF（00937B、00720B、00751B、00725B）或金融債ETF（00933B），配息較高，但同時承擔利率與信用風險。
- 追求高配息、能承受波動：非投等債ETF（00953B），今年表現最好，但本質上更接近「股債之間」的資產。景氣反轉時價格可能明顯下跌，不適合當成避險工具。
挑債券ETF，配息率只是表面；天期決定你押多少利率，信用等級決定你押多少景氣。
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