00878配息破1元帶動永續熱潮 ESG ETF該買高股息還是市值型？

nStock研究員

2026-10-15 16:00

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想要穩定現金流，選永續高股息型；想跟著台股長期成長、累積資產，選市值型。兩者不是二選一，很多人用市值型當主力，再搭配高股息補現金流。

不過「永續」兩個字底下的ETF差異很大，下面一次說清楚。

台股ESG ETF規模破兆但有兩種身分

根據臺灣證券交易所ESG專區資料，截至2026年9月底，列入「ESG基金專區」的ETF共12檔，規模約8,971億元。另外有7檔不屬於ESG基金，但選股時參考了ESG因子，規模約1,313億元。兩類加起來約1.03兆元。

兩者差在哪？列入ESG基金專區的ETF，ESG是它的主要投資目標，必須依金管會規定持續揭露。另外7檔只是把ESG當成選股條件之一，例如「公司治理評鑑前50%」。看到名字有「ESG」或「永續」，先確認它屬於哪一種。

另外7檔只參考ESG因子的ETF，例如00896、00899、00922，要回到各自的主題來判斷屬性。

以兩類的代表00878（永續高股息）和00850（永續市值型）來比較。以下報酬率資料來自Yahoo股市，以2026/10/14為基準日，依淨值計算。

今年以來報酬：00878為75.10%，00850為79.67%。
近1年報酬：00878為83.43%，00850為93.84%。
近3年年化報酬：00878為30.85%，00850為50.02%。

數字告訴我們，今年兩者都大漲，差距不大。但拉長到3年，市值型每年平均多賺將近20個百分點。代價是00850的台積電比重約3成，跟科技股綁得更緊，波動也更大。00878的持股分散在金融、電子、傳產，但換股頻率較高，隱性成本較多。

怎麼選？
・退休族、需要穩定現金流：以高股息為主。
・年輕、投資期間10年以上：以市值型為主，配到的股息再投入。
・兩種都想要：例如市值型7成、高股息3成，比例依自己的需求調整。

00878第三季每單位配息1.01元，是掛牌以來首次單季突破1元，上一季是0.66元。這次配息已在8月18日除息、9月11日發放。

以除息前股價33.75元計算，單次殖利率約3.0%。近四季配息合計2.49元（0.40＋0.42＋0.66＋1.01），以10月14日收盤價35.47元計算，殖利率約7.0%。

規模方面，根據證交所10月13日資料，00878規模約6,668億元，受益人數約168.6萬人。下一次配息預計在11月中旬除息，金額要等國泰投信公告。

要特別注意配息來源：這次的1.01元，有90.1%來自資本利得（也就是賣股賺到的價差），只有9.9%來自成分股發放的股利，收益平準金則是0%。

好消息是沒有動用收益平準金，不是拿新投資人的錢配給舊投資人。但這也代表，高配息是靠今年的大多頭撐起來的。行情轉弱時，資本利得變少，配息金額可能跟著下修，不要把1.01元當成常態。

今年台股走勢強勁，加權指數10月14日收在48,625.83點。ESG ETF規模跟著成長，但亮眼表現主要來自台股整體上漲和高股息熱潮，不一定是「ESG」本身的功勞。

例如00850和0050的前十大持股中，有9檔完全相同，包括台積電、聯發科、台達電、鴻海等（2026年8月1日資料）。兩者走勢自然相近。所以不要以為貼上「永續」標籤，就比較抗跌。

看ESG怎麼篩：看它是用MSCI或富時評級、碳密度，還是只排除爭議產業。篩得越鬆，越像一般指數。
看持股重疊：已經持有0050的人，再買00850這類市值型ESG ETF，分散效果有限。
看總費用率：經理費加保管費加換股成本，每年都會從淨值扣掉。
看配息來源：股利所得占比低、資本利得或平準金占比高時，配息不一定能持續。
看隱藏風險：
・匯率：00920、00985B投資海外資產，台幣升值會侵蝕報酬。
・利率：債券型ETF遇到升息，價格會下跌。
・折溢價：熱門ETF容易溢價，買前比較市價和淨值。
・稅負：二代健保補充保費只針對配息中的「股利所得」部分。00878這次股利所得只占約1成，被扣的人相對少，但每季比例不同。