00985A首配2.15元10/16最後買進 連假後台股回檔，卡位前先算清楚這3件事

想參與00985A（主動野村台灣50）第一次配息的投資人，最後買進日是本週五10月16日。不過年化近18%的配息率主要來自已實現的資本利得，除息後淨值會跟著下修，值不值得卡位，應該看含息總報酬和自己打算持有多久，不能只看配息率。

國慶連假後第一個交易日，台股一開盤就下跌超過500點，一度跌破49,000點，權值股台積電早盤也下跌40元。偏偏遇上00985A除息前最後一週，不少投資人在想，股價回檔是不是上車的好時機？以下分三個層面說明。

00985A首配2.15元 關鍵日期與配息率怎麼看？

依投信公告，00985A第一次收益分配預估每單位配發2.15元，重要日期如下：

• 最後買進日：10月16日（週五）
• 除息交易日：10月19日（週一）
• 預計發放日：11月13日

00985A採半年配，市場常見的「年化配息率」是把單次配息乘以2算出來的。換算時用的股價不同，結果就不同：用9月30日收盤價換算約18.3%，用10月7日收盤價換算約17.55%。單看這一次，配息金額約佔股價的8%到9%。

這些數字都只是「這一次」的換算，不代表下一次還能配這麼多，也不等於投資人一年真的能賺到這麼多。

為什麼受關注？選股邏輯、持股結構與績效

00985A在2025年7月掛牌，是台灣第一檔「市值型主動式ETF」，常被叫做「0050升級版」。它和被動追蹤台灣50指數的ETF有兩個主要差異：

1. 選股範圍比較大：從台灣市值前150大企業中挑選50檔，不限於市值前50大。
2. 權重可以主動調整：根據公開持股資料，台積電（2330）在00985A的比重約一成多，比市值型被動ETF低很多；另外也配置電信、食品等防禦型類股。

績效方面，截至9月底，00985A成立以來報酬約133.8%，同期0050約124.6%；第三季報酬約6.48%，同期其他市值型主動ETF如00403A則是負報酬。另有10月11日的統計顯示，以6月30日到10月7日的還原淨值計算，00985A報酬約10.85%，在22檔主動式台股ETF中排名第2，同期加權指數約7.98%。

資金也跟著湧入。統計顯示，10月1日到7日共5個交易日，00985A規模成長55.76%，居股票型ETF第一。

高配息的真相 資本利得與「除息後淨值下修」

想領這次配息，最需要了解的是錢從哪裡來。主動成長型ETF的高配息，多半來自基金把漲多的持股賣掉、實現獲利後再分給投資人。它不像高股息ETF主要靠成分股發的現金股利。

這代表兩件事：

• 除息當天，淨值和股價會依配息金額向下調整。如果之後股價沒有回到除息前的水準（也就是沒有「填息」），投資人只是把一部分本金換成現金拿回來，帳面總資產不一定增加。
• 配息金額跟著市場行情變動。行情好、已實現獲利多，配息就可能比較高；行情轉弱時，配息很可能縮水。

此外，配息屬於所得，可能影響個人綜合所得稅與二代健保補充保費。對高所得族群來說，領配息不一定比讓資金在基金內繼續成長划算。

配息率是用來吸引目光的，總報酬才是用來檢驗實力的。

連假後台股回檔 投資人可以怎麼想？

今天台股開低，主要受連假期間美國半導體股走弱、台積電ADR下跌、中東局勢緊張，以及美國對台廠展開337調查等因素影響。00985A的持股以電子科技股為主，短期走勢仍會受大盤牽動。

可以依照自己的狀況這樣想：

1. 長期定期定額族：本來就打算長期持有的話，除息只是把部分淨值換成現金，不需要為了領息特別加碼。
2. 想短線領息族：要評估除息後多久能填息。如果短期大盤波動加劇，可能出現「領了息、賠了價差」的情況。
3. 新進場者：與其只看配息率，不如比較成立以來的含息總報酬、費用率（經理費 0.45%），以及持股集中度是否符合自己能承受的風險。

整體來看，00985A的吸引力在於主動選股的彈性和目前領先的績效，但主動式ETF的表現高度依賴經理團隊的判斷，過去的績效不代表未來。在除息前最後一週，更值得問自己的是：我買它是為了2.15元配息，還是為了它長期的選股能力？