00988A、00997A雙雙「零配息」！ 10月等不到股息，持有人現在該怎麼辦？

如果你持有00988A或00997A，這次10月一毛配息都領不到，兩檔的評價結果都是不分配收益。不過，「零配息」不等於基金出問題。這兩檔都是成長型的主動式 ETF，配不配由投信依收益狀況決定，持有人現在最該做的，是回頭確認自己當初為什麼買。

發生了什麼事？關鍵數據一次看

統一投信在10月1日公告，主動統一全球創新（00988A）以9月30日為評價日的第一次年度收益分配，結果為「不予分配」。群益投信也已在9月18日公告，主動群益美國增長（00997A）本次評價結果不分配收益。

資料來源：nStock研究員整理

換句話說，00988A掛牌近一年，第一次年配就沒配；00997A則是7月首配之後，第三季就停了。兩檔受益人合計近30萬人，這次都等不到股息。不過10/2兩檔收盤都小幅上漲，市場反應相當平淡。

為什麼不配息？ 兩檔的狀況不太一樣

00988A－收益沒有消失，但「淨值大漲」不等於「有錢可配」

統一投信公告的理由是「基於實務考量」，並特別註明未分配的收益將累積併入下一期的可分配收益。

很多人會問：淨值都漲了快七成，怎麼會沒得配？關鍵在於，淨值上漲多半是「未實現」的帳面利得，不能直接拿來分配。依00988A的收益分配規則，資本利得要拿來配，必須是已實現資本利得，扣掉已實現和未實現的資本損失後仍為正數才可以。

簡單講，帳面上漲不代表可分配的收益夠多；投信公告也表示未分配的部分會累積到下一期。至於「實務考量」具體指什麼，公告沒有說明，投資人不宜自行過度解讀。

00997A－成長股本來就不太發股利
00997A 7月首配0.37元時，市場推算年化配息率超過10%，但這是用單季配息乘以4算出來的，這次確定不配之後就已經失效。更值得注意的是，7月那0.37元100%來自資本利得，股利所得是0%。

00997A投資的美國成長股多半把盈餘拿去研發、再投資，現金股利本來就少，配息很大程度要靠資本利得，季與季之間出現起伏，從結構上來看並不意外。

依規定，兩檔的經理公司都可以依基金收益情況，決定每次配多少或不配。這是制度設計，不是例外。

持有人現在該怎麼辦？先做這三件事

第一件事：確認你當初買進的理由。
如果你買的是「成長潛力」，這次停配對你的影響有限，報酬本來就主要反映在淨值上。但如果你是看到「年化10%的配息」才買，就要誠實面對，因為這兩檔的設計目標從來不是穩定配息，產品的定位跟你的需求可能並不相符。

第二件事：看總報酬，不要只看配息。
配息只是把基金資產的一部分發給你，除息後淨值會等額下降。不配息，資產就留在帳上繼續投資。用10/2收盤價、從發行價10元起算：

• 00988A：17.26元，約 +73%（未配息）
• 00997A：12.00元＋已配0.37元，約 +24%

（以市價簡單計算，未考慮配息再投入；實際報酬依各人買進成本而定）

要注意的是，00988A在今年高點時曾出現市價高於淨值的溢價，如果你是在那段時間追高買進，實際報酬可能遠低於上面的數字，甚至虧損。評估值不值得續抱，應該拿自己的買進成本，比較「目前市價加上已領配息」，而不是只看某一季有沒有配。

第三件事：盤點你的現金流來源。
如果你有每月或每季固定的資金需求，例如生活費、房貸，就不建議把這類「可能不配」的產品當成主要來源。可以檢查一下，你的資產配置裡有沒有配息機制比較穩定的部分在支撐。真的需要現金時，也可以考慮在合適的價位分批賣出部分持股，自己創造現金流，不一定要等基金配息。

整體來看，「零配息」聽起來很刺耳，但對成長型主動ETF來說，配息本來就不是固定的承諾。00997A下一次評價在12月，00988A要等到明年9月。在這之間，比配息更值得關注的是經理人的持股調整、淨值能否從近期的回檔中回升，以及資金是否持續流入。