台股量縮震盪，是多頭熄火還是強勢洗盤？獨家買賣盤數據顯示賣壓已開始減輕，嘎空力道仍在醞釀，隨著散熱與ASIC雙霸主營收同創歷史新高，規格升級與專案放量確立產業優勢，鎖定關鍵轉折期，正是迎接下一波段行情的關鍵時機。

〈量縮震盪反映追價謹慎　籌碼仍在進行換手〉

台股今日成交金額約9404億元，接近月均量水準，加權指數終場下跌214點，收在44396點，跌幅0.48%，這次量縮與前幾日部分個股觸及漲停限制、成交受到壓縮的結構不同，主要是指數推升至高檔後，市場追價意願轉趨謹慎，台積電(2330-TW)尾盤遭遇賣壓，聯發科(2454-TW)同步走弱，拖累大盤收黑，但鴻海(2317-TW)逆勢上漲，櫃買更收在391點、上漲1.99%，顯示盤面並不是全面轉弱，而是資金進行高低位階調整。

櫃買指數目前月線仍然下彎，390點附近又是前波頭部頸線壓力，短線拉回震盪屬於強勢反彈後的正常籌碼交換，智霖老師獨家數據顯示，今天買盤較前一日增加，賣盤則開始下降，雖然賣壓仍高於月平均，但壓力已經逐步減輕，強勢股家數也開始回升，目前美股仍在高檔整理，美債利率雖有回落，但幅度還不明顯，油價則開始趨緩，現階段應維持適當持股部位，觀察換手買盤能否延續。

〈散熱族群展現連動氣勢　營收成長支撐市場信心〉

今天盤面最強主軸仍是AI散熱族群，雙鴻(3324-TW)7月營收達37.65億元，月增38.54%、年增116.7%，創下歷史單月新高，帶動股價攻上漲停並重返千金股，反映水冷散熱進入出貨旺季，AI伺服器規格升級也同步推升產品平均單價，帶動奇鋐(3017-TW)、建準(2421-TW)、鴻準(2354-TW)與富世達(6805-TW)同步轉強，出現明確的族群連動，這才是市場資金認同產業方向的訊號，因為AI伺服器功耗持續提高，水冷散熱滲透率增加，產業結構仍在向上成長，奇鋐(3017-TW)後續營運同樣值得期待，但操作上仍要等待量價結構穩定。

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〈ASIC進入量產階段　優質股等待壓力逐步化解〉

ASIC指標股創意(3443-TW)7月合併營收57.69億元，月增17.1%、年增158%，再創歷史新高，第二季毛利率雖因產品組合變化而回落，但主要原因是毛利率相對較低的Turnkey量產業務占比提高，並非需求轉弱，代表委託設計案正逐步進入量產階段，CPU專案放量後，後段晶圓量產服務將快速成長。

半導體測試指標股京元電子(2449-TW)目前上檔壓力，主要集中在半年區間下緣與下彎月線重疊位置，依照月線扣抵時間推估，約一至兩週後，隨著扣抵位置下移，技術面壓力有機會逐步減輕，只要AI晶片測試需求沒有改變，籌碼完成沉澱、量能重新回來，核心優質標的仍具備波段發揮空間。

現階段維持適當持股水位，不用被指數紅黑牽著走全面退場，耐心觀察量能、買盤延續性與月線壓力變化，才有機會掌握下一段穩健的波段行情，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊都會在APP內第一時間分享，帶你用數據掌握節奏，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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