半導體資金大搬家！台股重挫驚現「籌碼洗牌」訊號，技術面正式落底看兩大指標

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錢進大趨勢

2026-07-28 17:46

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國際資金正由高位階半導體悄然撤出，引發近期台股劇烈震盪與融資洗牌潮，面對大盤重挫，技術面究竟何時能迎來對稱性的落底反彈？關鍵全在於盤後這兩大籌碼指標。

〈台股跌破近期低點　量能仍不足以確認落底〉

台股今天受到國際半導體股走弱與亞洲股市資金轉換影響，加權指數終場下跌2030點，收在41603點，櫃買指數也同步收低，成交金額約8095億元，加權與櫃買指數雙雙跌破近期低點，多數個股波段跌幅也已相當明顯，但今天雖然跌得重，量價結構卻還沒有完全滿足落底條件，市場確實出現停損賣壓，逢低承接資金仍然謹慎，因此後續不能只看指數跌多少，而要看盤後融資減幅是否充分、融資維持率是否繼續探底。

〈融資維持率逼近150%　二次去槓桿是籌碼沉澱關鍵〉

目前台股廣義融資維持率已回落至約150%的中性偏低水準，代表盤面正進入第二階段的去槓桿過程，智霖老師參照2024年的市場經驗，第一次下跌通常是在反映利空，第二次回測則是在清洗不願退場的融資與其他槓桿部位，今天的主要賣壓並不完全來自法人全面撤退，而是散戶槓桿戶頭出現技術性停損，當外資賣壓不再持續擴大、借券部位開始回補，投信仍然選擇逢低增加核心持股，就表示股價雖然震盪，籌碼卻可能逐漸往有利於法人的方向集中，當市場情緒壓抑至極端位置，只要出現實質利多，空方回補與低接買盤就可能同時啟動，形成速度很快的技術性修復。

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〈族群基本面未變　低檔不要做非理性調節〉

面對系統性修正，真正有效的風險控管是調整持股水位，而不是看到下跌就把所有股票全部賣掉，標的選擇仍要回到產業趨勢、投信法人長期著墨、籌碼集中度較高的產業核心公司，股價跟著大盤回測，不代表企業競爭力同步消失，後續仍要觀察融資是否持續退場、外資期貨空單是否收斂，以及產業基本面能否提供實質支撐，嚴守部位紀律，耐心等待籌碼洗淨後的估值修復，才有機會掌握後續具備對稱彈性的修復行情，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊都會在APP內第一時間分享，帶你用數據掌握節奏，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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