作者：高股息存股 日期：2021年6月4日
媒體報導晶圓測試大廠京元電（2449）苗栗廠區移工染疫人數再增加，近三日累計確診人數45名，由於移工在竹苗地區流動性大，在竹科、台元、銅鑼、竹南等園區都可能與外界接觸，使得科技業疫情警報大響。
鄰近京元電的電子大廠，都是在面板、太陽能、網通等領域的台灣業界翹楚，牽一髮動全身。隨著移工染疫人數持續增加，科技業高層不諱言：「台灣電子業重鎮正處於疫情爆發以來最嚴重的紅色警戒」。
京元電(2449)的5月最新財報已公布，我們今天就來看看，疫情影響下應該如何重新評估這檔股票。
企業簡介
京元電子集團，主要從事半導體產品之封裝測試業務，其測試營收世界排名第二，為全球最大的專業測試廠。
京元電子公司成立於1987年5月，總公司座落在台灣新竹公道五交流道旁，生產重鎮則位於台灣苗栗縣。投資於中國之子公司京隆科技及震坤科技，生產工廠設位中國蘇州工業園區內，亦從事半導體產品封裝及測試業務，為集團中國地區產銷基地，就近服務大陸市場。 另在北美、日本、新加坡設有業務據點，提供全球客戶即時的服務。
▲京元電生產佈局圖（資料來源：京元電官網）身為世界最大專業測試公司，京元電子集團獲得在手機、無線通訊、顯示屏驅動器 (LCDD)、繪圖卡、利基型DRAM、NOR Flash、消費性電子產品、微機電系統(MEMS) 等產品市場裡的領導廠商給予認證下單，公司的營收快速成長，屢創新高，產品線結構也日趨穩固。
營業項目
京元電子集團的客群以海外客戶為主，主要業務來自IC設計公司 (Fabless)， 約佔 76% 強；其次為來自整合元件製造商 (Integrated Device Manufacturer, IDM) 的業務，約佔22%；而來自晶圓代工廠 (Foundry) 的業務約佔 2% 弱。
▲京元電服務圖（資料來源：京元電官網）以製程區分來看2021年第一季營收比重，分別是：
產品測試41%
晶圓測試34.9%
封裝20.5%
產品預燒1.5%
其他2.1%
顯示營收均以本業為主。
▲京元電營收比重圖（資料來源：京元電官網）
營收與獲利能力
京元電擁有超過4500台測試機台，每月出貨量高達15億顆，目前接單滿手，去年下半年逐漸走出華為利空，聯發科等客戶訂單湧入填補空缺，5G、WiFi、電源管理晶片、COMS影像感測晶片的出貨暢旺推升，激勵今年以來營收屢創新高。
2021年5月的營業收入是28.61億元，較去年同期的25.84億成長10.7%。
累計營收132.50億,較去年同期121.70億成長8.9%。
▲京元電月營收圖（資料來源：高股息存股App）
2021年第一季的三率較2020年第四季均有提升，也維持在跟2020同期差不多的水準。
▲京元電三率圖（資料來源：高股息存股App）
股票小教室：什麼是三率？
從營收數字只能判斷公司收進多少錢，但不等於賺了多少錢。要知道公司有沒有賺錢，必須把管銷花費都計算進去，三率就是可以透視成本結構、經營能力、業外損益與公司最終獲利的關鍵指標，高股息存股APP採計的三率分別是毛利率、營業利益率與稅後淨利率，而所謂「三率三升」就是這三項指標同步成長，也意味著企業的表現很優秀。
EPS與股利政策
2021年第一季EPS 0.94元，較去年同期的0.73元成長28.77%。可以從同期比較圖中看出，京元電第一季的盈餘連續三年均有成長，很值得大家給經營團隊一點掌聲喔!
▲京元電EPS圖（資料來源：高股息存股App）
京元電連續11年配發股利。2020年現金股利為2元。近3年來現金殖利率維持在4~5％水準，但股利金額有逐年提升，顯示股價也相對水漲船高，對存股來說比較不會遇到投資虧損的風險。
▲京元電股利政策圖（資料來源：高股息存股App）
以現金股利為主的配發方式，除了滿足大多數投資人的期望外，也比較沒有膨脹股本的問題。京元電在填息表現上起伏較大，但大體來說均有填息，對於存股族來說是一顆定心丸。
▲京元電填息情況圖（資料來源：高股息存股App）
重點整理（高股息存股APP評分：6分，滿分7分）
2.上市時間長，連續獲利有10年以上，且近五年配息穩定。
3.以ROE作為京元電獲利能力指標來看，已連續三年ROE有成長。
▲京元電ROE圖（資料來源：高股息存股App）
4.京元電竹南廠外籍移工宿舍發生群聚感染事件，公司正在對7300名全體員工進行普篩，目前苗栗銅鑼、竹南等廠區產線均正常運作、將加緊人力調配因應，盼使第2季營收及獲利不受影響。
5.法人指出，就目前京元電匡列逾240名員工的規模，初估將影響京元電6月營收3％，後續影響是否擴大仍端看檢測結果，須注意疫情是否會擴大而造成停工，國際客戶是否基於分散風險而轉單。
6.電子股仍是台灣產業主力，若疫情能控制不進入第四級警戒，沒有大規模停工危機，大盤維穩，小編自己是採取觀察績優公司逢低買進的策略喔。
▲京元電K線圖（資料來源：高股息存股App）
*本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，自負盈虧。
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