《金融》9月公司債發行 半年新低

【時報-台北電】9月美國升息1碼（0.25個百分點），且全年市場預期還有升息1碼空間，整體市場對利率預期走揚，企業發債籌資成本上揚，進場意願低迷，相較上半年公司債市場百花齊放，下半年態度保守，9月以來公司債發行量能萎縮至270億元，僅鴻海發出153億元、亞泥發行57億元，加上可轉債僅442億元，單月發行量創近半年新低。 據櫃買中心統計，9月僅靠少數企業發債撐場，其於多為金融業發債籌資，整體公司債發行量能低迷，且發行家數明顯減少，僅剩有實際需求的公司進場發債，反而以可轉債發債熱度更強，有16家企業發行上櫃可轉債，公司債發行僅五家。 9月一般公司債僅270億元，比8月更低迷；相對而言，上櫃可轉債有172億元，與公司債金額差異不大，主要是本月發債企業較無傳統大咖，僅有鴻海及亞泥發債量相對高，其餘如台電、中油及台積電都未進場；可轉債則有聯電發行40億元規模最高、威剛發行30億元、另有星宇航空發債發債20億元。 銀行資金調度主管認為，近期企業發債量能縮減，除了受到國際利率走勢偏高影響，企業視自身資金需求及融資成本決定進場時點，若非有急迫的資金需求，在年底前利率仍有往上風險，企業發債意願自然受到壓抑。企業籌資管道多元，除公司債外，也可透過銀行授信、可轉債等方式取得資金，當前公司債利率缺乏優勢，部分企業等待市場利率與資金成本較適合的時點再進場。 觀察9月指標公司債，鴻海發行3年券票面利率已來到2.2％、5年券2.22％、10年券2.35％，均較5月發行的同天期1.85％、1.87％、1.92％大幅上揚，顯示整體發債成本已大幅上揚；這次發債主要用於償還短期負債為主，後續仍將發債，除償還負債，也將充實營運資金。 今年公司債發行量相對低迷，累計至9月底僅5,786.3億元，去年同期有6,217.37億元，年減約6.93％。券商主管分析，主要受到美國聯準會升息預期升溫、全球利率維持高檔，推升債券殖利率及企業發債成本，加上企業上半年已提前籌措部分資金，且市場對後續利率走勢仍存不確定性，第四季若利率維持高檔震盪，預估企業暫緩發債、等待較佳的籌資時點，應會是大型企業帶動回溫，但難以全面性爆發。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)