【時報-台北電】重電大廠東元(1504)與鴻海(2317)結盟的AI資料中心(AIDC)在2025年實質進展有限，法人估東元2025年EPS將較前一年出現衰退，但因預期2027年獲利將創下歷史新高，給予目標價最高108元。 東元去年營收590.7億元，主要來自智慧能源、電網工程與海外專案推進，然而產品組合因素使毛利率承壓，營業利益58.3億，業外收益17.9億元，稅後淨利55.4億元，年增0.9%，國泰證期估全年EPS 2.45元，低於2024年的2.73元。 不過受到2026年伺服器業務帶動更多高毛利產品，加上櫃外模組化概念將於2027年進入量產階段，預料2027年營運將達到歷史高峰，初估今年EPS達3.13元、明年將來到3.84元，給予中間偏上位置「買進」評等，本益比從先前27倍調升至28倍，目標價從88元上修至108元。 市場關心東元與鴻海合作進度，宏遠投顧日前指出，東元針對機電工程、冷卻系統、UPS、變壓器等項目進行整合及模組化設計，後續將等鴻海接單及確認實際需求進行調整，預期2026下半年才會有明顯進度。 該投顧認為，受惠於AIDC建置需求，東元營收成長優於去年，營收占比達50%的機電系統因北美需求強勁帶動今年成長，預估2026年EPS為3.47元、年增42%，維持「買進」評等，目標價105元。 而凱基投顧則認為，鴻海若於2026年有機會取得美國資料中心建置專案，東元將有望獲得一定比重訂單，但目前尚未有明確進度；另目前資料中心在手訂單達90-100億元，其中1/3可於2026年認列。 凱基認為，東元積極轉型並跨足資料中心領域，加上變壓器業務因應需求快速成長，均帶來新的成長動能，加上馬達業務逐漸復甦，公司營運展望正向。但以2026年EPS估2.93元、30倍本益比估算，股價尚稱合理，維持「持有」評等，若未來美國市場資料中心訂單明確，可望帶動另一波股價成長動能。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠) ※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。