樂讀分享：《英國巴菲特的成長投資之道》

無論是個人的成長還是公司的成長，在成長的過程中一定會遭遇某些「教訓」，經過這些教訓後，才會從中學習到經驗。如果我們從別人成長的過程去吸取經驗，就會少走很多冤枉路。這本《英國巴菲特的成長投資之道》就是用這樣的角度讓讀者瞭解作者想要傳達的意思。

《英國巴菲特的成長投資之道》的作者是Terry Smith，他是英國知名基金經理人，也是Fundsmith創辦人兼執行長，被譽為英國巴菲特。在這本書裡面濃縮作者數十年的實戰經驗，透過梳理71個「教訓」的章節，向讀者傳達資產管理產業中鮮少被公開的真相。此外，作者也非常重視資產的「品質」，他相信買進並長期持有高品質企業的股票，最終會成為勝局的贏家。

現在台股裡有許多股民認同ETF的投資方式，但是作者在〈教訓8〉的內容裡提醒投資人對於ETF的認知與風險，例如有些ETF雖然試圖追蹤某個指數，卻不持有標的的實質資產；有些ETF並非以人們期望的方式與標的資產掛勾；因為透過交易所交易這些基金，避險基金和投資銀行就會利用這種ETF來放空這些基金；許多ETF發行商將產品視為最賺錢的理財商品，失去發行的初衷。

作者在〈教訓35〉所提到不持有銀行股的理由為：不要投資一間需要槓桿或借貸才能取得足夠股東報酬的企業。並解釋金融危機後的七年，歐洲央行的壓力測試過程中，仍然有大約25間銀行的資本不足。由於作者的背景在歐洲，這方面跟台灣金融股的監管方式不同，儘管所言有理，但是不能因為時空背景的差異一概而論。

Terry Smith處於金融業的頂端位置，許多金融現象和投資觀念是我們一般散戶所不能見，有些內容或用詞略微艱深，但也因為這個特殊的職位高度，透過書籍的傳達，使得讀者可以略窺一二另一個角度的觀念。若能夠藉由書籍來吸收平常比較不能體會到的經驗，就好比站在巨人的肩膀上成長一樣啦！推薦大家這本由方舟文化 出版的《英國巴菲特的成長投資之道》，一起看看這些金融巨擘的經營之道。

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